|
+
-
๋ถ๋งํฌ ์ ์ฅ
[ํ์ ] 1์ฌ์ฌ๊ฑด
์์ธํ์ ๋ฒ์ 2012.08.17 ์ ๊ณ 2011๊ตฌํฉ40035 ํ๊ฒฐ
๋
์ผ ์ ํํฉ์ํ์ฌ๊ฐ ๋์ผ ๊ตญ๊ฐ๋ด ์ค๋ฆฝํ ํฌ์์ง์ฃผํ์ฌ๋ ๋ฒ๋ฅ ์ ๋
๋ฆฝ๋ ๊ถ๋ฆฌ์๋ฌด์ ์ฃผ์ฒด์ ํด๋นํจ[๊ตญํจ]
๋
์ผ ์ ํํฉ์ํ์ฌ๊ฐ ์์ ์ ๋ช
์๋ก ์๊ณ ์๊ฒ ์ถ์ํ๊ฑฐ๋ ์๊ธ์ ๋์ฌํ ์ , ๋
์ผ ์ ํํฉ์ํ์ฌ๊ฐ ์ค๋ฆฝํ ํฌ์์ง์ฃผํ์ฌ๊ฐ ์์ ์ ๋ช
์๋ก ์๊ณ ์ ๋ฐํ์ฃผ์ ์ทจ๋ ๋ฑ์ ๊ดํ ํฌ์๊ด๋ฆฌ๊ณ์ฝ ์ฒด๊ฒฐ ๋ฐ ์์๋ฃ ์ง๊ธ ๋ฑ์ ๋ฒ๋ฅ ํ์๋ฅผ ํ ์ , ๋
์ผ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ๋ํ ๋ฒ์ธ์ธ ๋ฉ์ธ์๋ฌด์๋ ํฌ์์ง์ฃผํ์ฌ์ด๋ฉฐ ๋ฐฐ๋น์๋ ์ค ์ผ๋ถ๋ฅผ ์ง์ ์ฌํฌ์ํ ์ ๋ฑ์ ๋น์ถ์ด ํฌ์์ง์ฃผํ์ฌ๋ ๋ฒ๋ฅ ์ ๋
๋ฆฝ๋ ๊ถ๋ฆฌ์๋ฌด์ ์ฃผ์ฒด์ ํด๋นํจ
์ฌ ๊ฑด |
2011๊ตฌํฉ40035 ๋ฒ์ธ์ธ๋ถ๊ณผ์ฒ๋ถ์ทจ์ |
์ ๊ณ |
XX ์ ํํ์ฌ |
ํผ ๊ณ |
XX์ธ๋ฌด์์ฅ |
๋ณ ๋ก ์ข
๊ฒฐ |
2012. 6. 27. |
ํ ๊ฒฐ ์ ๊ณ |
2012. 8. 17. |
ใ์ฃผ๋ฌธใ
1. ํผ๊ณ ๊ฐ 2011. 3. 2. ์๊ณ ์ ๋ํ์ฌ ํ 2006 ์ฌ์
์ฐ๋ ์์ฒ์ง์ ๋ฒ์ธ์ธ 000์, ์์ฒ์ง์ ๋ฒ์ธ์ธ 000์, 2007 ์ฌ์
์ฐ๋ ์์ฒ์ง์ ๋ฒ์ธ์ธ 000์, ์์ฒ์ง์ ๋ฒ์ธ์ธ 000์, 2008 ์ฌ์
์ฐ๋ ์์ฒ์ง์ ๋ฒ์ธ์ธ 000์, ์์ฒ์ง์ ๋ฒ์ธ์ธ 000์, ์์ฒ์ง์ ๋ฒ์ธ์ธ 000์์ ๊ฐ ์ง์์ฒ๋ถ์ ์ทจ์ํ๋ค.
2. ์์ก๋น์ฉ์ ํผ๊ณ ๊ฐ ๋ถ๋ดํ๋ค.
ใ์ฒญ๊ตฌ์ทจ์งใ
์ฃผ๋ฌธ๊ณผ ๊ฐ๋ค.
ใ์ด์ ใ
1. ์ฒ๋ถ์ ๊ฒฝ์
๊ฐ. ํฌ์๊ตฌ์กฐ ๋ฑ
(1) XX XX I GGGG & Co. KG(์ดํ 'XX Fundโ๋ผ ํ๋ค)๋ ๋
์ผ ์๋ฒ์ ์ํ์ฌ ์ค๋ฆฝ๋ ์ ํํฉ์ํ์ฌ์ด๋ค. XX Fund๋ 2003. 5.๊ฒฝ๋ถํฐ 2009. 10.๊ฒฝ๊น์ง ์ผ๋ณธ, ์ค๊ตญ, ์ธ๋, ์ฑ๊ฐํฌ๋ฅด, ๋ง๋ ์ด์์, ํ์ฝฉ, ํ๊ตญ ๋ฑ ์์์ ๊ฐ๊ตญ์์ ์ด 29๊ฑด์ ํฌ์๋ฅผ ์งํํ๋ฉด์ ํฌ์๊ฑด๋ณ๋ก 34๊ฐ์ ๋
์ผ ์ ํํ์ฌ์ 24๊ฐ์ ํ์ง๋ฒ์ธ์ ๋ณด์ ํ๊ณ ์๊ณ , ์ค๋ฆฝ๋ ํฌ์์ง์ฃผํ์ฌ๋ฅผ ํตํ์ฌ ๋ถ๋์ฐ์ ๋ณด์ ํ๋ ๋ฑ 2010. 12. 31. ๊ธฐ์ค์ผ๋ก 000์ ๋ก์ ์์ฐ์ ๋ณด์ ํ๊ณ ์์ผ๋ฉฐ, ์ต์ข
ํฌ์์๋ค์ ๋ณ์ง โXX Fund์ ํฌ์์ ํํฉโ ๊ธฐ์ฌ์ ๊ฐ์ด ๋
์ผ์ธ, ๋ฃฉ์
๋ถ๋ฅดํฌ์ธ, ์ค์คํธ๋ฆฌ์์ธ์ด๋ค.
(2) XX OO GGGG(๋ณ๊ฒฝ ์ ์ํธ: RR GGGG, ์ดํ โXX OO'์ด๋ผ ํ๋ค)๋ 2003. 1. 5. ๋
์ผ ์ ํํ์ฌ๋ฒ์ ์ํ์ฌ ์ค๋ฆฝ๋ ์ ํํ์ฌ ์ด๋ค. XX OO์ 2003. 2. 21. ์๊ณ ๋ฅผ ์ค๋ฆฝํ๊ณ ์๊ณ ์ ๋ฐํ์ฃผ์ 100%๋ฅผ ์์ ํ๊ณ ์๋ค. ํํธ XX Fund๋ XX OO์ ์๊ณ ์ ๋ฐํ์ฃผ์ ์ธ์๋๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ์ฌ ์ฃผ๊ณ 2003. 11. 10. XX OO์ ๋ฐํ์ฃผ์ 100%๋ฅผ ์ธ์ํ์๋ค.
(3) XX OO์ XX Fund์ ์์ฌ์ง, ์ฐ๋ฝ์ฒ, ์ด์ฌ๊ฐ ๋์ผํ๊ณ , ์ธ์ ๊ตฌ์ฑ์์ด ์๋ค. XX OO์ ๋งค๋
XX Fund์ ์์
๋ณด๊ณ ์๋ฅผ ์ก๋ถํ์๊ณ , ์์ ์ ๋ช
์๋ก PPLimited์ ํฌ์๊ด๋ฆฌ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ๊ณ ๋ฒ๋ฅ โข ์กฐ์ธ โข ๊ธ์ต ๋ฑ ํฌ์ ๊ด๋ จ ๊ฐ์ข
์๋ฌธ์ ๋ฐ๊ณ ์ด์ ๋ํ ์์๋ฃ๋ฅผ ์ง๊ธํ์๋ค.
(4) XX Fund๋ 2003. 3.๊ฒฝ ํฌ์์์ํ์ ์น์ธ์ ๋ฐ๊ณ , ์์ธ ๊ฐ๋จ๊ตฌ XX๋ 000-0 OO๋น๋ฉ(์ดํ โOO๋น๋ฉโ์ด๋ผ ํ๋ค)์ ์ทจ๋ํ๊ธฐ๋ก ๊ฒฐ์ ํ์๋ค. ์ด์ ๋ฐ๋ผ ์๊ณ ๋ 2003. 4. 18. SS๋ถ๋์ฐ์ ํ ์ฃผ์ํ์ฌ๋ก๋ถํฐ OO๋น๋ฉ์ ๋งค์ํ๊ณ , 2003. 5. 16. ๊ทธ ์์ ๊ถ์ด์ ๋ฑ๊ธฐ๋ฅผ ๋ง์ณค๋ค. XX OO์ ์๊ณ ๋ฅผ ๋์ํ์ฌ OO๋น๋ฉ ์ทจ๋ ๊ด๋ จ ๋ถ๋ ๋น์ฉ 000์์ ๋ณ์ ํ์๋ค.
(5) XX Fund๋ 2008. 4.๊ฒฝ ํฌ์์์ํ์ ์น์ธ์ ๋ฐ๊ณ OO๋น๋ฉ์ ๋งค๊ฐํ๊ธฐ๋ก ๊ฒฐ์ ํ์๋ค. ์ด์ ๋ฐ๋ผ ์๊ณ ๋ 2008. 7. 1. ํ๋์ํ ์ฃผ์ํ์ฌ์ OO๋น๋ฉ์ ๋งค๋ํ๊ณ 2008. 7. 31. ๊ทธ ์์ ๊ถ์ด์ ๋ฑ๊ธฐ๋ฅผ ๋ง์ณ์ฃผ์๋ค.
๋. ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ํ๋ฆ ๋ฐ ์ธ๊ธ ๋ฉ๋ถ๋ด์ญ ๋ฑ
(1) ์๊ณ ๋ 2006 ์ฌ์
์ฐ๋๋ถํฐ 2008 ์ฌ์
์ฐ๋๊น์ง XX OO์ OO๋น๋ฉ ์๋ ์์ต๊ณผ ์๋์์ต ๋ฑ์ผ๋ก ๋ฐ์ํ ์๋๊ธ์ก ํฉ๊ณ 000์์ ์๋ ํ ๊ธฐ์ฌ์ ๊ฐ์ด ๋ฐฐ๋น(์ดํ โ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋โ์ด๋ผ ํ๋ค)ํ์๋ค. XX OO์ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋ ์ค ์ผ๋ถ์ธ 000์์ ์ผ๋ณธ โMM Buildingโ์ ์ง์ ์ฌํฌ์ํ์๋ค. ์๊ณ ๋ ํผ๊ณ ์๊ฒ โ๋ํ๋ฏผ๊ตญ๊ณผ ๋
์ผ์ฐ๋ฐฉ๊ณตํ๊ตญ๊ฐ์ ์๋๊ณผ ์๋ณธ์ ๋ํ ์กฐ์ธ์ ์ด์ค๊ณผ์ธ ํํผ์ ํ์ธ๋ฐฉ์ง๋ฅผ ์ํ ํ์ โ(์ดํ โํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝโ์ด๋ผ ํ๋ค)์ ์ ํ์ธ์จ 5%(์ฃผ๋ฏผ์ธ์จ ํฌํจ)๋ฅผ ์ ์ฉํ์ฌ ์๋ ํ ๊ธฐ์ฌ์ ๊ฐ์ด ๋ฒ์ธ์ธ ํฉ๊ณ 000์์ ์์ฒ์ง์ํ์ฌ ๋ฉ๋ถํ์๋ค.
(์๋ ํ ์๋ต)
(2) XX OO์ ๋
์ผ ๊ณผ์ธ๋น๊ตญ์ผ๋ก๋ถํฐ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋ ๋ฑ์ ๋ํ 2008 ์ฌ์
์ฐ๋ ๋ฒ์ธ์ธ 000์ ๋ก, ์์
์ธ 000์ ๋ก๋ฅผ ๋ถ๊ณผ๋ฐ์๋ค. XX OO์ ์ฃผ์ฃผ์ดํ์์ ๋ฐฐ๋น๊ฒฐ์๋ฅผ ํ๊ณ XX Fund์ ๋ฐฐ๋น๊ธ ํฉ๊ณ 000์ ๋ก๋ฅผ ์ง๊ธํ์์ผ๋ฉฐ, ๋
์ผ ๊ณผ์ธ๋น๊ตญ์ ์๋ณธ์ด๋์ธ ํฉ๊ณ 000์ ๋ก๋ฅผ ์์ฒ์ง์ํ์ฌ ์ ๊ณ ํ์๋ค.
(3) XX Fund๋ 2008. 12. 23. ์ต์ข
ํฌ์์๋ค์๊ฒ ์ถ์๊ธ ๋ฐํ ๋ฐ ์ด์ต ๋ฐฐ๋น์ ์ค์ํ์๋ค. XX Fund๋ ์ธ์ ํ์ฌ๋ก์ ๋
์ผ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ๋ฒ์ธ์ธ ๊ณผ์ธ๋์์ด ์๋๊ณ , XX Fund๊ฐ ์ป์ ์๋์ ํฌ์์์๊ฒ ๊ท์๋์ด ์ง์ ๊ณผ์ธ๋๋ค. ๋ค๋ง ๋
์ผ ์์
์ธ๋ฒ ์ ์ธ์ ํ์ฌ๋ ์์
์ธ ๋ฉ์ธ์๋ฌด์์ด๋ฏ๋ก, XX Fund๋ ๋
์ผ ๊ณผ์ธ๋น๊ตญ์ผ๋ก๋ถํฐ 2005 ๋ด์ง 2007 ์ฌ์
์ฐ๋ ์์
์ธ ํฉ๊ณ 000์ ๋ก๋ฅผ ๋ถ๊ณผ๋ฐ์๋ค.
๋ค. ์ด ์ฌ๊ฑด ์ฒ๋ถ ๋ฐ ์ ์ฌ์ ์ฐจ
(1) ํผ๊ณ ๋ 2011. 3. 2. ์๊ณ ์ ๋ํ์ฌ โ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์ ์์ ์๋ XX Fund์ด๊ณ , XX Fund๋ ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ ์ ์ฉ์ ๋ฐ์ ๋ชฉ์ ์ผ๋ก XX OO๋ฅผ ์ค๋ฆฝํ์๋คโ๋ ์ด์ ๋ก, ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ ์ ์ฉ์ ๋ฐฐ์ ํ๊ณ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ์ธ์จ 25%๋ฅผ ์ ์ฉํ์ฌ ์ฒญ๊ตฌ์ทจ์ง ๊ธฐ์ฌ์ ๊ฐ์ ๊ฐ ์ง์์ฒ๋ถ์ ํ์๋ค(์ดํ โ์ด ์ฌ๊ฑด ์ฒ๋ถโ์ด๋ผ ํ๋ค).
(2) ์๊ณ ๋ 2011. 4. 29. ์ด ์ฌ๊ฑด ์ฒ๋ถ์ ์ทจ์๋ฅผ ๊ตฌํ๋ ์ฌํ์ฒญ๊ตฌ๋ฅผ ์ ๊ธฐํ์์ผ๋, 2011. 11. 9. ์กฐ์ธ์ฌํ์์ผ๋ก๋ถํฐ ๊ธฐ๊ฐ๊ฒฐ์ ์ ๋ฐ์๋ค.
[์ธ์ ๊ทผ๊ฑฐ] ๊ฐ ์ 1 ๋ด์ง 24ํธ์ฆ, ์ 26 ๋ด์ง 33ํธ์ฆ, ์ ์ 1ํธ์ฆ(๊ฐ์ง๋ฒํธ ํฌํจ)์ ๊ฐ ๊ธฐ์ฌ, ๋ณ๋ก ์ ์ฒด์ ์ทจ์ง
2. ์ด ์ฌ๊ฑด ์ฒ๋ถ์ ์ ๋ฒ ์ฌ๋ถ
๊ฐ. ๋น์ฌ์์ ์ฃผ์ฅ
(1) ์๊ณ
(๊ฐ) XX OO 0 1 ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์ ์์ ์์ด๋ฏ๋ก ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ 5%๋ฅผ ์ ์ฉํด์ผ ํ๋ค. ๊ตญ๋ด์ธ๋ฒ์์ ๊ตญ๋ด ํฌ์๋ชฉ์ ํ์ฌ๋ฅผ ์๋์ ๊ท์์๋ก ์ทจ๊ธํ๊ณ ์์์๋ XX OO์ด ํฌ์๋ชฉ์ ํ์ฌ๋ก์ ํ์์์ ํ์ฌ์ ๋ถ๊ณผํ๋ค๋ ์ด์ ๋ก ์์ต์ ์์ ์์ฑ์ ๋ถ์ ํ๋ค๋ฉด, ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ๋ฌด์ฐจ๋ณ์์น์ ์๋ฐ๋๋ค.
(๋) ์ค๋ น XX Fund๊ฐ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์๋ผ๋ฉด, ๊ตญ๋ด์ธ๋ฒ์ ๊ณผ์ธ์ค์ฒด๊ฐ ๋ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ์ฉ๋์์ธ โ๋ฒ์ธโ์ธ ์ , ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋๊ณผ ๊ด๋ จํ์ฌ ๋
์ผ์์ ์์
์ธ๋ฅผ ๋ฉ๋ถํ์์ผ๋ฏ๋ก ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ์ฉ๋์์ธ ๊ฑฐ์ฃผ์์ธ ์ , ์๊ณ ์ ๋ฐํ์ฃผ์ 100%๋ฅผ ์ง์ ๋ณด์ ํ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณผ ์ ์๋ ์ ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํ ๋, ํ๋
์กฐ์ธ ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ 5%๋ฅผ ์ ์ฉํด์ผ ํ๋ค.
(๋ค) ์ค๋ น XX Fund์ ํฌ์์๋ค์ด ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์ ์์ ์๋ผ๋ฉด, ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ๊ณผ โ๋ํ๋ฏผ๊ตญ ์ ๋ถ์ ๋ฃฉ์
๋ถ๋ฅดํฌ ์ ๋ถ๊ฐ์ ์๋ ๋ฐ ์๋ณธ์ ๋ํ ์กฐ์ธ์ ์ด์ค๊ณผ์ธํํผ์ ํ์ธ๋ฐฉ์ง๋ฅผ ์ํ ํ์ฝโ(์ดํ โํ โข ๋ฃฉ์
๋ถ๋ฅดํฌ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝโ์ด๋ผ ํ๋ค)์ ์ ํ ์ธ์จ 15%๋ฅผ ์ ์ฉํด์ผ ํ๋ค.
(2) ํผ๊ณ
(๊ฐ) XX Fund๊ฐ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์ ์์ ์์ด๋, ๋
์ผ์ธ๋ฒ์ ๊ฑฐ์ฃผ์๊ฐ ์๋๋ฏ๋ก ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ์ฉ๋์์ธ โ๋ฒ์ธโ์ด๋ โ์ธโ์ด ์๋ ์ , ์๊ณ ์ ๋ฐํ์ฃผ์์ ์ง์ ๋ณด์ ํ์ง ์์ ์ , ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ ํํ์ ๋ฐ๊ธฐ ์ํ์ฌ XX OO์ ์ค๋ฆฝํ๊ณ ์๊ณ ์๊ฒ ๊ฐ์ ํฌ์ํ๋ ๊ฑฐ๋๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ทจํ ์ ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํ ๋, ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ 5%๊ฐ ์๋ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ์ธ์จ 25%๋ฅผ ์ ์ฉํด์ผ ํ๋ค.
(๋) XX OO 0 1 ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์ ์์ ์๋ผ ํ๋๋ผ๋ ๋ช
๋ชฉ์์ ํ์ฌ๋ก์ ๋จ์ง ํ์์ ์ผ๋ก๋ง ๋
์ผ์ ์ฌ๋ฌด์๋ฅผ ๋์์ ๋ฟ ์ค์ง์ ์ผ๋ก ๋
์ผ์์ ์์
์ ์ํํ์ง ์์์ผ๋ฏ๋ก ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ์ฉ๋์์ธ ๊ฑฐ์ฃผ์๊ฐ ์๋ ์ , XX Fund๊ฐ ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ ํํ์ ๋ฐ๊ธฐ ์ํ์ฌ XX OO์ ์ค๋ฆฝํ๊ณ ์๊ณ ์๊ฒ ๊ฐ์ ํฌ์ํ๋ ๊ฑฐ๋๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ทจํ ์ ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํ ๋, ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ์ธ์จ 25%๋ฅผ ์ ์ฉํด์ผ ํ๋ค.
๋. ๊ด๊ณ๋ฒ๋ น
๋ณ์ง ๊ด๊ณ๋ฒ๋ น ๊ธฐ์ฌ์ ๊ฐ๋ค.
๋ค. ํ๋จ
(1) ์์ต์ ์์ ์์ ๊ดํ์ฌ
(๊ฐ) ์์
ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 10์กฐ์ โ์์ต์ ์์ ์โ๋ฅผ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก ์ ํ์ธ์จ์ ์ ์ฉํ๊ณ ์์ผ๋ฏ๋ก, ์ ํ์ธ์จ์ ์ ์ฉ๋ฐ๊ธฐ ์ํด์๋ ์์ต์ ์์ ์์ ํด๋นํ์ฌ์ผ ํ๋ค. ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ์์ต์ ์์ ์์ ๊ดํ์ฌ ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ด๋ ๊ตญ๋ด ์ธ๋ฒ์ ๊ฐ๋
์ ์๋ฅผ ๋๊ณ ์์ง ์๋ํ๋ฏ๋ก, ์ด๋ค ์กฐ๊ฑด์ ์ถฉ์กฑํ์ฌ์ผ ์ด์ ํด๋นํ๋์ง๊ฐ ๋
ผ๋์ด ๋ ์๋ฐ์ ์๋ค.
โ์์ต์ ์์ ์โ(beneficial owner)๋ผ๋ ๊ฐ๋
์ ์๊ตญ์ ์ ํ๋ฒ์์ ์ ๋ํ๋ค. ์๊ตญ์ ์ ํ๋ฒ์ ์์ต์๋ ์ ํ์ฌ์ฐ์ ๊ดํ์ฌ ๋์ธ์ ์ธ ์์ ๊ถ์ ๊ฐ์ง๊ณ ์์ง ์์ง๋ง ์ ํ์ฌ์ฐ์ ๊ดํ ์์ต์ ํฅ์ ํ ์ ์๋ ๋ฒ์ ์ธ ๊ถ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ์ง๋๋ฐ, ์ด๋ฌํ ๊ถ๋ฆฌ๋ฅผ ์์ต์ ์์ ๊ถ์ผ๋ก ๋ณด๋ ๊ฒ์ด๋ค. ์ด๋ฌํ ์์ต์ ์์ ์ ๊ฐ๋
์ ์ค์ง์ ๋ถํฉํ๋ ๊ณผ์ธ๋ฅผ ์คํํ๊ธฐ ์ํ์ฌ ์๊ตญ ์ธ๋ฒ์ ๋์
๋๋ฉด์ ๊ฒฝ์ ์ ์ธ ์ธก๋ฉด์ ๊ณ ๋ คํ ๊ฐ๋
์ผ๋ก ๋ฐ์ ๋์ด โ์ ํ์ฌ์ฐ์ ๊ณผ์ค์ ํฅ์ ํ๊ฑฐ๋ ์์ ์ ์ด์ต์ ์ํ์ฌ ๊ทธ ๊ณผ์ค์ ์ฒ๋ถํ ์ ์๋ ๊ถ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์โ๋ก ํ๋๋์๋ค. ์ด์ ๊ฐ์ด ์์ต์ ์์ ์๋ ํ์์ ์์ ์(Legal Owner)์ ๋๋น๋๋ ๊ฐ๋
์ผ๋ก ์์ทจํ๋ ์๋์ ๋ํ์ฌ ์ค์ง์ , ๊ฒฝ์ ์ ์ฒ๋ถ๊ถ(๊ถ๋ฆฌ์ ์ทจ๋, ๋ณ๊ฒฝ, ์๋ฉธ๊ถ ๋ฑ)์ ๊ฐ์ง๋ฉฐ ๊ทธ์ ๊ด๋ จ๋ ์ํ์ ์ค์ง์ ์ผ๋ก ๋ถ๋ดํ๋ ์, ์ฆ ๋น ํด ์๋์ด ์ค์ง์ ์ผ๋ก ๊ท์๋๋ ๊ฒฝ์ ์ ์์ ์(Economic Owner)๋ฅผ ์๋ฏธํ๋ค. ์ด๋ฌํ ์์ต์ ์์ ์๋ผ๋ ๊ฐ๋
์ 1977๋
OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ(OECD Model Tax Convention) ์ 10์กฐ ์ 2ํญ, ์ 11์กฐ ์ 2ํญ ๋ฐ ์ 12์กฐ ์ 1ํญ์์ โ์กฐ์ฝ๋จ์ฉโ(treaty shopping)์ ๋์ฑ
์ผ๋ก ๋์
๋์๋๋ฐ, ์ด์ ๋ํ ์ ์ ๊ท์ ์ ๋์ง ์๋ํ์ฌ ๊ทธ ํด์์ ๋๋ฌ์ธ๊ณ ๋คํผ์ด ์ ๊ธฐ๋์๋ค. ๊ทธ ํ OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ฃผ์์(OECD Model Tax Convention Commentary) ์ 10์กฐ ์ 12ํธ, ์ 11์กฐ ์ 8ํธ ๋ฐ ์ 12์กฐ ์ 4ํธ์์ ๊ทธ ๊ฐ๋
์ ์ ์ํ์๋๋ฐ, ์ฃผ์ ์ 12ํญ์ โ์ข์ ๊ธฐ๊ณ์ ์๋ฏธ๋ก ์ฐ์ด๋ ๊ฒ์ด ์๋๋ผ ์ด์ค๊ณผ์ธ์ ๋ฐฉ์ง, ์กฐ์ธ ํํผ์ ์กฐ์ธํฌํ ๋ฐฉ์ง๋ฅผ ํฌํจํ ํ์ฝ ๋ฌธ๋งฅ๊ณผ ๊ทธ ๋ชฉํ ๋ฐ ์๋ ์์์ ์ดํด๋์ด์ผ ํ ๋คโ๊ณ ๊ท์ ํจ์ผ๋ก์จ โ์กฐ์ฝ๋จ์ฉโ(treaty shopping)์ ๋ฐฉ์งํ๊ธฐ ์ํ ๊ฒ์์ ๋ช
๋ฐฑํ ํ์๋ค. ์ด๋ฌํ OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ฃผ์์์ ํด์์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์น์ธ๋ ๊ตญ์ ๋ฒ๊ท๋ ์๋์ง๋ง, OECD ํ์๊ตญ ๊ฐ์ ์ฒด๊ฒฐ๋ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ๊ดํ์ฌ ๊ตญ์ ์ ์ผ๋ก ๊ถ์๋ฅผ ์ธ์ ๋ฐ๋ ํด์ ๊ธฐ์ค์ด๋ฏ๋ก, ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์์ ์ ํ ์์ต์ ์์ ์๋ฅผ ํด์ํจ์ ์์ด ๊ทธ๋๋ก ์ ์ฉํ ์ ์๋ค.
(๋) ํ๋จ๊ธฐ์ค
OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ฃผ์์์์๋ 19921๊ฑด OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ๊ฐ์ ์์ โ์กฐ์ฝ๋จ์ฉโ(treaty shopping)๋ฅผ ๋ฐฉ์งํ๊ธฐ ์ํ ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก, โ ํฌ์์ ๊ทผ๋ฒ(Look Through Approach, ํน์ ๋ฒ์ธ์ ์์ ๋๋ ์ง๋ฐฐ๊ด๊ณ๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ์ฌ ๋นํด ๋ฒ์ธ์ ๊ฑฐ์ฃผ์ง๊ตญ ๊ฑฐ์ฃผ์๋ค์ด ๋นํด ๋ฒ์ธ์ ์์ ํ ๊ฒฝ์ฐ์ ํํ์ฌ ๋นํด ๋ฒ์ธ์๊ฒ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ ํํ์ ๋ถ์ฌํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ), โก ์ด์ค์กฐ์ธํดํ ๋ฐฐ์ ๋ฒ({Exclusion Approach, ๊ฑฐ์ฃผ์ง๊ตญ์์ ์กฐ์ธ๊ฐ๋ฉด ํํ์ ๋ฐ๋ ๋ฒ์ธ์๊ฒ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ ํํ์ ๋ฐฐ์ ํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ), โข ๊ณผ์ธ๋์์ ๊ทผ๋ฒ (Subject to Tax Approach, ํน์ ์๋์ด ๋๊ด๊ธฐ์
์ ๊ฑฐ์ฃผ์ง๊ตญ์์ ๊ณผ์ธ๋๋ ๊ฒฝ์ฐ์ ํ ํ์ฌ ๋นํด ์๋์ ์์ฒ์ง๊ตญ์์์ ์กฐ์ฝ์ ํํ์ ๋ฐ์ ์ ์๋๋ก ํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ), โฃ ํต๋ก ์ ๊ทผ๋ฒ(Channel Approach, ๋น๊ฑฐ์ฃผ์๊ฐ ๋ฒ์ธ์ ์ค์ง์ ์ธ ์ง๋ถ๊ณผ ๊ฒฝ์๊ถ์ ๊ฐ์ง๊ณ ์๊ณ , ๋นํด ๋ฒ์ธ ์๋์ ์ผ์ ๋น์จ ์ด์์ด ๋น๊ฑฐ์ฃผ์์๊ฒ ์ด์ โข ์ฌ์ฉ๋ฃ โข ๊ฐ๋ฐ๋น โข ๋ฌดํ์ฌ์ฐ์ ๊ฐ๊ฐ์๊ฐ๋น ๋ฑ์ ํํ๋ก ์ ์
๋๋ ๊ฒฝ์ฐ ๋นํด ๋ฒ์ธ์ ์ค๊ฐ๋๊ดํ์ฌ์ ๋ถ๊ณผํ๋ฏ๋ก ์กฐ์ธ ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ ์ ์ฉ์ ๋ฐฐ์ ํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ)์ ์ ์ํ๊ณ ์๋๋ฐ, ์ด๋ค ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก ํ๋จํ ๊ฒฝ ์ฐ ์ค์ง์ ์ผ๋ก ์ฌ์
์ ์์ํ๋ ์ ์์ ๊ธฐ์
์๊ฒ๋ ์กฐ์ฝํํ์ ์ ์ฉ์ ๋ฐฐ์ ํ ์ํ์ฑ ์ด ์์ผ๋ฏ๋ก, ์ผ์ ํ ๊ฒฝ์ฐ ์ ์์ ๊ธฐ์
์ผ๋ก ๋ณด์ ์กฐ์ฝ์์ ํํ์ ์ธ์ ํ๊ณ ์๋ค[์์ปจ๋,OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ํ๋ฉด ใฎ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ํํ์ ๋ถ์ฌ๋ฐ๊ณ ์ ํ๋ ์๋์ด ๋นํด ๋ฒ์ธ์ ์ค์ง์ ์ธ ์ฌ์
ํ๋๊ณผ ๊ด๋ จ์ด ์๋ ๊ฒฝ์ฐ(ํ๋์กฐํญ, Activity Provision), ใฏ ์กฐ์ธ ์กฐ์ฝ์ ๊ฐ๋ฉด๋ฐ๋ ์ธ์ก์ด ๊ฑฐ์ฃผ์ง๊ตญ์์ ๋นํด ๋ฒ์ธ์๊ฒ ๋ถ๊ณผ๋๋ ์ธ์ก๋ณด๋ค ํฌ์ง ์์ ๊ฒฝ์ฐ(์ธ์ก์กฐํญ, Amount of Tax Provision), ใฐ ๋นํด ๋ฒ์ธ์ด ๊ฑฐ์ฃผ์ง๊ตญ์ ์์ฅํ์ฌ์ด๊ฑฐ๋ ์์ฅํ์ฌ์ ์ํ์ฌ์ธ ๊ฒฝ์ฐ(์์ฅ์กฐํญ, Stock Exchange Provision), ใฑ ์ 3๊ตญ์ด ์์ฒ์ง๊ตญ๊ณผ ์ฒด๊ฒฐํ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์์ ํํ์ด ์กฐ์ฝ๋น์ฌ๊ตญ์ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ๊ณผ ๋น๊ตํ์ฌ ๋ถ๋ฆฌํ์ง ์์ ๊ฒฝ์ฐ(์ ํ์ ๊ตฌ์ ์กฐํญ, Alternative Relief Provision)์๋ ๋นํด ๋ฒ์ธ์ ์ ์์ ๋ฒ์ธ์ผ๋ก ๋ณผ ์ ์๋ค].
(๋ค) ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์ ์์ ์
1) XX Fund๊ฐ XX OO์ ์ฃผ์์ 100% ์์ ํ๊ณ , ์์ฌ์ง, ์ฐ๋ฝ์ฒ, ์ด์ฌ ๋ฑ ์ธ์ ๊ตฌ์ฑ์ด ๋์ผํ๊ณ , XX OO์ XX Fund์ ์ํ์ฌ ์ค๋ฆฝ๋ ํน์๋ชฉ์ ํ์ฌ์ธ๋ฐ, XX Fund์ XX OO ์ค ๋๊ฐ ์์ต์ ์์ ์์ธ์ง๋ฅผ ํ๋จํจ์ ์์ด์๋ XX OO์ ํตํ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ด โ์กฐ์ฝ๋จ์ฉโ(treaty shopping)์ ํด๋นํ๋์ง๋ฅผ ํ๋จํ์ฌ์ผ ํ๋ค.
2) โ XX OO์ ๋ฒ์ ์ง์; XX OO์ ๋
์ผ ์ ํํ์ฌ๋ฒ์ ์ํ์ฌ ์ ๋ฒํ๊ฒ ์ค๋ฆฝ๋ ์ ํํ์ฌ๋ก์, ์์ ์ ๋ช
์๋ก ์๊ณ ์๊ฒ ์ถ์ํ๊ฑฐ๋ ์๊ธ์ ๋์ฌํ ์ , XX OO์ ์์ ์ ๋ช
์๋ก ์๊ณ ์ ๋ฐํ์ฃผ์ ์ทจ๋ ๋ฑ์ ๊ดํ ํฌ์๊ด๋ฆฌ๊ณ์ฝ ์ฒด๊ฒฐ ๋ฐ ์์๋ฃ ์ง๊ธ ๋ฑ์ ๋ฒ๋ฅ ํ์๋ฅผ ํ ์ , ๋
์ผ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ๋ํ ๋ฒ์ธ์ธ ๋ฉ์ธ์๋ฌด์๋ XX OO์ธ ์ , XX OO์ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋ ์ค ์ผ๋ถ๋ฅผ ์ง์ ์ฌํฌ์ํ ์ ๋ฑ์ ๋น์ถ์ด, XX OO์ ๋ฒ๋ฅ ์ ๋
๋ฆฝ๋ ๊ถ๋ฆฌ์๋ฌด์ ์ฃผ์ฒด์ ํด๋นํ๊ณ , โก ๋ฐฐ๋น๊ธ์ ๊ท์์ฃผ์ฒด; XX Fund๋ ์๊ณ ์ ๋ํ์ฌ ์ฃผ์ฃผ๋ก์ ๋ฐฐ๋น๊ธ ์ง๊ธ์ฒญ๊ตฌ ๊ถ์ ํ์ฌํ ์ ์๊ณ , XX OO์ด ์ด๋ฅผ ํ์ฌํ ์ ์๋ ์ฃผ์ฒด์ด๊ณ , โข ๋ฐฐ๋น๊ธ์ ์ง๊ธ๋ฐฉ๋ฒ; XX OO์ ์ฃผ์ฃผ์ดํ์ ๋ฐฐ๋น๊ฒฐ์์ ์ฐจ๋ฅผ ๊ฑฐ์ณ XX Fund์ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น ์๋์ ๋ฐฐ๋นํ์๊ณ , XX Fund๋ ๊ทธ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์๋์ ์ผ๋ก ์ง ๊ธํ์ฌ์ผ ํ ๊ณ์ฝ์ ๋๋ ๋ฒ๋ฅ ์ ์๋ฌด๊ฐ ์๋ค๊ณ ๋ณผ ๋งํ ์ฆ๊ฑฐ๊ฐ ์๊ณ , โฃ ํน์๋ชฉ์ ํ์ฌ ์ ํน์ ; โ์๋ณธ์์ฅ๊ณผ ๊ธ์ตํฌ์์
์ ๊ดํ ๋ฒ๋ฅ โ ์ 271์กฐ ์ 1ํญ ์ 5ํธ์ ์ํ๋ฉด, ์ฌ๋ชจํฌ์์ ๋ฌธํ์ฌ๊ฐ ํฌ์๋ชฉ์ ํ์ฌ๋ฅผ ์ค๋ฆฝํ๊ณ ํฌ์๋ชฉ์ ํ์ฌ์ ์ฃผ์์ ๋ณด์ ํ ๊ฒฝ์ฐ, ํฌ์๋ชฉ์ ํ์ฌ๋ ์๊ทผ์์์ ๋๊ฑฐ๋ ์ง์์ ๊ณ ์ฉํ์ง ์๋ํ๊ณ ๋ณธ์ ์ธ์ ์์
์๋ฅผ ์ค์นํ์ฌ์๋ ์๋๋๋ฏ๋ก, XX OO์ด XX Fund๊ฐ ์์ฌ์ง, ์ฐ๋ฝ์ฒ, ์ด์ฌ๊ฐ ๋์ผํ๊ณ , ์ธ์ ๊ตฌ์ฑ์์ด ์๋ค ํ๋๋ผ๋ ์ด๋ ํน์๋ชฉ์ ํ์ฌ์ ๊ณ ์ ํ๊ณ ๋ณธ์ง์ ์ธ ํน์ฑ์ด๊ณ , โค Fund์ ํน์ฑ; ํต์ ํฌ์ํ๋๋ ๊ธ์ต์ ์ ์ฐ์ฑ ํ๋ณด, ๋ค๋ฅธ ํ๋์์ ๊ณต๋ํฌ์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ ํ๋ณด, ํฌ์์์ฐ ์ฒ๋ถ์ ์ ์ฐ์ฑ ํ๋ณด, ๊ณผ๋ํ ํฌ์์ ์ ๋ณด ๋
ธ์ถ ๋ฐฉ์ง, ํฌ์์์ ๋ํ ๋ฒ๋ฅ ์ ๊ท์ ์ ์์ถฉ ๋ฑ์ ์ํ์ฌ ํฌ์๊ฑด๋ณ๋ก ํน์ ํฌ์์์ฐ์ ์ทจ๋, ๋ณด์ , ์ฒ๋ถ๊ณผ ๊ฐ์ ์ ํ๋ ๋ชฉ์ ์ ์ํ ํฌ์์ง์ฃผํ์ฌ๋ฅผ ์ค๋ฆฝํ์ฌ ๊ฐ์ ํฌ์ํ๋ ์ , XX Fund๋ ํฌ์๊ฑด๋ณ๋ก ์ ํํ์ฌ๋ฅผ ์ค๋ฆฝํ๊ณ , ๊ทธ ์ ํํ์ฌ๋ก ํ์ฌ๊ธ ํ์ง ๋ถ๋์ฐ์ ์์ ํ๊ณ ์๋ ํ์ง ํ์ฌ์ ์ง๋ถ์ ์ทจ๋ํ๊ฒ ํ๋ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ์์์ ๋ฑ์ง์์ ํฌ์๋ฅผ ํ์ฌ ์จ ์ ๋ฑ์ ๋น์ถ์ด, XX Fund๊ฐ ์ด ์ฌ๊ฑด๊ณผ ๊ฐ์ ํฌ์๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ทจํ ๊ฒ์ ๊ธ์ต ๋ฐ ํฌ์์์ฐ ์ฒ๋ถ์ ์ ์ฐ์ฑ ์ ํ๋ณดํ๊ณ , ํฌ์์ ์ ๋ณด ๋
ธ์ถ์ ๋ฐฉ์งํ๋ฉฐ ํฌ์์์ ๋ํ ๋ฒ๋ฅ ์ ๊ท์ ๋ฅผ ์์ถฉํ๋ ๋ฑ ์ ์ ํ ๊ฒฝ์ ์ ์ด์ ๊ฐ ์๊ณ , โฅ XX Fund ํฌ์์ํฉ; XX Fund๋ ์ผ๋ณธ, ํ๊ตญ๊ณผ ๊ฐ์ด ๋ฒ์ธ(company)์ธ์ง ์กฐํฉ(partnership)์ธ์ง ์ฌ๋ถ์ ๋ฐ๋ผ ์ ํ์ธ์จ์ ๋ํ ์ฐจ๋ฑ์ ๋๊ณ ์์ง ์๊ฑฐ๋ ํ์ฝฉ๊ณผ ๊ฐ์ด ๋
์ผ๊ณผ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ด ์ฒด๊ฒฐ๋์ง ์์ ํฌ์๋์ ๊ตญ๊ฐ์์๋ ์ด ์ฌ๊ฑด๊ณผ ๋์ผํ ํํ์ ํฌ์๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ฑํํ๊ณ ์๋ ์ , XX Fund์ ์ต์ข
ํฌ์์๋ค์ด ๋จ์ํ ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ด ์ ํ ์ ํ์ธ์จ 5%์ ์ ์ฉ์ ๋ฐ์ผ๋ ค๊ณ ๋ง ํ๋ค๋ฉด, XX OO ์ ์ ํํ์ฌ ํํ๋ก ์ค๋ฆฝํ์ฌ ํฌ์ํ๋ ๋ฑ์ ๊ฑฐ๋๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก๋ ๋ชฉ์ ๋ฌ์ฑ์ด ๊ฐ๋ฅํ๋ ์ , XX Fund์ ์ต์ข
ํฌ์์๋ค์ด OO๋น๋ฉ์ ์ง์ ํฌ์ํ๋ค๊ณ ํ๋๋ผ๋ ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ, ํ โข ๋ฃฉ์
๋ถ๋ฅดํฌ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ, โ๋ํ๋ฏผ๊ตญ๊ณผ ์ค์คํธ๋ฆฌ์๊ณตํ๊ตญ๊ฐ์ ์๋ ๋ฐ ์๋ณธ์ ๋ํ ์กฐ์ธ์ ์ด์ค๊ณผ์ธํํผ์ ํ์ธ๋ฐฉ์ง๋ฅผ ์ํ ํ์ฝโ(์ดํ ํ โข ์ค์คํธ๋ฆฌ์ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝโ์ด๋ผ ํ๋ค)์ด ์ ํ ์ ํ์ธ์จ์ ์ ์ฉ์ ๋ฐ์ ์ ์์๋ ์ ๋ฑ์ ๋น์ถ์ด, XX OO์ ์ฃผ์ ์ค๋ฆฝ ๋ชฉ์ ์ด ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 10์กฐ ์ 2ํญ์ ์ ํ์ธ์จ์ ์ ์ฉํ๊ธฐ ์ํ ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ๋ณด๊ธฐ ์ด๋ ต๊ณ , โฆ ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์์ ํํ; XX Fund๋ ๋
์ผ์์ ์ค๋ฆฝ๋์ด ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ์ฉ์ ๋ฐ๋ ๊ฑฐ์ฃผ์์ ํด๋นํ๋ค(ํผ๊ณ ๋ XX Fund๊ฐ ๋
์ผ๋ฒ์ ๊ฑฐ์ฃผ์์ ํด๋นํ์ง ์๋ํ๋ค๊ณ ์ฃผ์ฅํ๋, ๋ค์์ ๋ณด๋ ๋ฐ์ ๊ฐ์ด ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 3์กฐ ์ 2ํญ์ ๋ฐ๋ผ ๊ตญ๋ด์ธ๋ฒ์ ๋ฐ๋ผ ์ ํ์ฌ์ผ ํ๊ณ , ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ๋ฒ์ธ์ผ๋ก ๊ฐ์ฃผ๋๋ค. ๋ํ, ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 10์กฐ ์ 2ํญ์์ ๋ฒ์ธ์ 5%, ๊ทธ ์ธ์ ๊ฒฝ์ฐ 15%์ ์ ํ์ธ์จ์ ์ ์ฉํ๊ณ ์๋๋ฐ, XX Fund๋ ๋ฒ์ธ์ผ๋ก ๊ฐ์ฃผ๋๊ณ , XX OO์ ํตํ์ฌ ์๊ณ ์ ๋ํ ์ฃผ์์ 100% ์์ ํ๊ณ ์์ผ๋ฏ๋ก, ๊ฒฐ๊ตญ ์ ํ์ธ์จ 5%๋ฅผ ์ ์ฉ๋ฐ๋ ๊ฒ์ ๋์ผํ๊ฒ ๋๋ค).
3) ์์ ๊ฐ์ ์ฌ์ ์ OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ฃผ์์์์ ์ ํ ํ๋จ๊ธฐ์ค์ ์ ์ฉํด ๋ณด๋ฉด, XX OO์ ๊ฑฐ์ฃผ์ง๊ตญ ๊ฑฐ์ฃผ์์ธ XX Fund๊ฐ XX OO์ ์ง๋ถ์ 100% ๋ณด์ ํ๊ณ ์๊ณ , XX Fund์๊ฒ XX OO์ ๋ฐฐ๋น์๋์ด ๋ชจ๋ ์ ์
๋๋ฏ๋ก ํฌ์์ ๊ทผ๋ฒ๋ ํต๋ก์ ๊ทผ๋ฒ์ ์ํ ๊ฒฝ์ฐ ์ ํ์ธ์จ ํํ์ด ๋ถ์ฌ๋ ์ ์๋ ์ , ์๊ณ ๋ก๋ถํฐ ์ง๊ธ๋ฐ๋ ๋ฐฐ๋น์๋ ์ค 95%๋ ๋
์ผ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ์ต๊ธ์ ๊ฐ์ฐ๋์ง ์์ผ๋ฏ๋ก ์ด์ค์กฐ์ธํํ๋ฐฐ์ ๋ฒ์ด๋ ๊ณผ์ธ๋์์ ๊ทผ๋ฒ์ ์ํ๋ฉด ์ ํ์ธ์จ ํํ์ด ๋ฐฐ์ ๋ ์ฌ์ง๊ฐ ์์ผ๋, XX Fund๊ฐ ์ด ์ฌ๊ฑด๊ณผ ๊ฐ์ ํฌ์๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ทจํ ๊ฒ์ ๊ธ์ต ๋ฐ ํฌ์์์ฐ ์ฒ๋ถ์ ์ ์ฐ์ฑ์ ํ๋ณดํ๊ณ , ํฌ์์ ์ ๋ณด ๋
ธ์ถ์ ๋ฐฉ์งํ๋ฉฐ ํฌ์์์ ๋ํ ๋ฒ๋ฅ ์ ๊ท์ ๋ฅผ ์์ถฉํ๋ ๋ฑ ์ ์ ํ ๊ฒฝ์ ์ ์ด์ ๊ฐ ์๊ณ , XX OO์ ์ฃผ์ ์ค๋ฆฝ ๋ชฉ์ ์ด ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 10์กฐ ์ 2ํญ์ ์ ํ์ธ์จ์ ์ ์ฉํ๊ธฐ ์ํ ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ๋ณด๊ธฐ ์ด๋ ค์ฐ๋ฏ๋ก, XX OO์ ์ ์์ ๊ธฐ์
์ผ๋ก ๋ณด์ ์ ํ์ธ์จ ํํ์ ๋ถ์ฌํจ์ด ์๋นํ ์ ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํ ๋, XX OO์ ํ๋
์กฐ์ธ ์กฐ์ฝ์ ๋ฐ๋ฅธ ํํ์ ๋ฐ๊ธฐ ์ํด โ์กฐ์ฝ๋จ์ฉโ์ ํ์๋ค๊ณ ๋ณด๊ธฐ ์ด๋ ค์ฐ๋ฏ๋ก, XX OO์ ์์ต์ ์์ ์์ ํด๋นํ๋ค.
(2) ๊ฑฐ์ฃผ์์ ๊ดํ์ฌ
(๊ฐ) ํ๋จ ํ์์ฑ
XX OO์ด ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์ ์์ ์๋ผ ํ๋๋ผ๋ ๋
์ผ์ โ๊ฑฐ์ฃผ์โ์ธ โ์ธโ์ด ์๋๋ผ๋ฉด, XX OO์ ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ ์ ์ฉ๋์์ด ์๋๋ฏ๋ก, XX OO์ด ๋
์ผ์ โ๊ฑฐ์ฃผ์โ์ธ โ์ธโ์ธ์ง๋ฅผ ํ๋จํ์ฌ์ผ ํ๋ค.
(๋) โ์ธโ ํด๋น์ฑ
ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 3์กฐ ์ 1ํญ ๋ผ๋ชฉ, ๋ง๋ชฉ์ ๋
๋ฆฝ๋ ๊ณผ์ธ๋จ์๋ก์์ โ์ธโ์ ๊ฐ์ธ๊ณผ ๋ฒ์ธ์ผ๋ก ๊ตฌ๋ถํ๊ณ , ๋ฒ์ธ์ โ๋ฒ์ธ๊ฒฉ์ด ์๋ ๋จ์ฒด ๋๋ ์กฐ์ธ๋ชฉ์ ์ ๋ฒ์ธ๊ฒฉ์ด ์๋ ๋จ์ฒด๋ก ์ทจ๊ธ๋๋ ์ค์ฒด๋ฅผ ๋งํ๋คโ๊ณ ๊ท์ ํ๊ณ ์์ผ๋, ๋จ์ฒด์ ๋ฒ์ธ๊ฒฉ์ ํ๋จํ๊ธฐ ์ํ ์ค๊ฑฐ๋ฒ์ ์ ํ์ง ์๊ณ ์๋ ์ , ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 3์กฐ ์ 2ํญ์ โ์ ์๊ท์ ์ ๋๊ณ ์์ง ์์ ๊ฒฝ์ฐ ์กฐ์ฝ์ ๋ฌธ๋งฅ์ ๋ฐ๋ผ ๋ฌ๋ฆฌ ํด์๋์ง ์๋ ํ ๊ตญ๋ด์ธ๋ฒ์ด ์ ํ ์๋ฏธ์ ๋ฐ๋ผ์ผ ํ๋คโ๊ณ ์ ํ ์ ๋ฑ์ ๋น์ถ์ด, ๊ตญ๋ด์ธ๋ฒ์ ๋ฐ๋ผ XX OO์ ๋ฒ์ธ๊ฒฉ ์ ๋ฌด๋ฅผ ํ๋จํด์ผ ํ ๊ฒ์ธ ์ , ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ์ธ๊ตญ๋จ์ฒด๋ฅผ ์ธ๊ตญ๋ฒ์ธ์ผ๋ก ๋ณผ ์ ์๋์ง์ ๊ดํ์ฌ๋ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ์ ์ธ๊ตญ๋ฒ์ธ์ ๊ตฌ์ฒด์ ์๊ฑด์ ๊ดํ์ฌ ๋ณธ์ ๋๋ ์ฃผ์ฌ๋ฌด์์ ์์ฌ์ง ์ธ์ ๋ณ๋ค๋ฅธ ๊ท์ ์ด ์๋ ์ด์ ๋จ์ฒด๊ฐ ์ค๋ฆฝ๋ ๊ตญ๊ฐ์ ๋ฒ๋ น ๋ด์ฉ๊ณผ ๋จ์ฒด์ ์ค์ง์ ๋น์ถ์ด ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์ ์ฌ๋ฒ ์ ๋จ์ฒด์ ๊ตฌ์ฑ์์ผ๋ก๋ถํฐ ๋
๋ฆฝ๋ ๋ณ๊ฐ์ ๊ถ๋ฆฌ โข ์๋ฌด์ ๊ท์์ฃผ์ฒด๋ก ๋ณผ ์ ์๋์ง์ ๋ฐ๋ผ ํ๋จํ์ฌ์ผ ํ ๊ฒ์ธ ์ (๋๋ฒ์ 2012. 1. 27. ์ ๊ณ 2010๋5950 ํ๊ฒฐ ์ฐธ์กฐ), ๋
์ผ ์ ํํ์ฌ๋ฒ์ ์ ํํ์ฌ๋ ๊ทธ ์์ฒด ๋
๋ฆฝ์ ์ผ๋ก ๊ถ๋ฆฌ์ ์๋ฌด๊ฐ ์ฃผ์ฒด๊ฐ ๋๊ณ , ํ ์ง์ ๋ํ ์์ ๊ถ ๊ธฐํ ๋ฌผ๊ถ์ ์ทจ๋ํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ์์ก๋น์ฌ์๋ฅ๋ ฅ์ด ์๋ ์ (๋๋ฒ ์ 13์กฐ ์ 1ํญ), ์ ํํ์ฌ์ ์ฑ๋ฌด์ ๋ํ์ฌ ํ์ฌ์ฌ์ฐ๋ง์ผ๋ก ํ์ฌ์ฑ๊ถ์์๊ฒ ์ฑ
์์ ๋ถ๋ดํ๋ ์ (๋๋ฒ ์ 13์กฐ ์ 2ํญ), ์์น์ ์ผ๋ก ์ฌ์์ ์ง๋ถ ์๋์ ์์์ด ๊ฐ๋ฅํ ์ (๋๋ฒ ์ 15์กฐ ์ 1ํญ) ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํ ๋, ๋
์ผ ์ ํํ์ฌ๋ฒ์ ์ ํํ์ฌ๋ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์ ์ฌ๋ฒ์ ์ฌ์์ผ๋ก๋ถํฐ ๋
๋ฆฝ๋ ๋ณ๊ฐ์ ๊ถ๋ฆฌ โข ์๋ฌด์ ์ฃผ์ฒด๋ก ๋ณผ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก, ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ์ฉ๋์์ธ โ๋ฒ์ธโ์ ํด๋นํ๋ค.
(๋ค) โ๊ฑฐ์ฃผ์โ ํด๋น์ฑ
ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 4์กฐ ์ 1ํญ์ โ์ด ํ์ ์ ๋ชฉ์ ์ โ์ผ๋ฐฉ์ฒด์ฝ๊ตญ์ ๊ฑฐ์ฃผ์โ๋ผ ํจ์ ์ฃผ์, ๊ฑฐ์, ๋ณธ์ ์ด๋ ์ฃผ์ฌ๋ฌด์์ ์์ฌ์ง ๋๋ ์ด์ ์ ์ฌํ ์ฑ์ง์ ๋ค๋ฅธ ๊ธฐ์ค์ ์ํ์ฌ ๊ทธ ๊ตญ๊ฐ์ ๋ฒ์ ๋ฐ๋ผ ๊ทธ ๊ตญ๊ฐ ์์์ ๋ฉ์ธ์๋ฌด๊ฐ ์๋ ์ธ์ ๋งํ๋คโ๊ณ ๊ท์ ํ ์ , ๋
์ผ ์ ํํ์ฌ๋ฒ์ ์ ํํ์ฌ๋ ๋ฒ์ธ์ธ ๋ฐ ์์
์ธ ๋ฉ์ธ์๋ฌด๊ฐ ์๋ ์ (๋
์ผ ๋ฒ์ธ์ธ๋ฒ ์ 1์กฐ ์ 1ํญ ์ 1ํธ, ์์
์ธ๋ฒ ์ 5์กฐ ์ 1ํญ) ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํ ๋, XX OO์ ๋
์ผ ๋ฒ์ ๋ฐ๋ผ ๋
์ผ์์ ๋ฉ์ธ์๋ฌด๊ฐ ์๋ ์ , XX OO์ ๋
์ผ ๋ฐ์ด์๋ฅธ์ฃผ ๋ญํจ์์ ์์
์๋ฅผ ๋๊ณ ๋
๋ฆฝ์ ์ผ๋ก ํฌ์ํ๋์ ์์ํ ์ , ๋
์ผ ๊ณผ์ธ๋น๊ตญ์ 2011. 11. 11. XX OO์๊ฒ โ์๊ณ ๊ฐ ์ง๊ธํ๋ ๋ฐฐ๋น์๋๊ณผ ๊ด๋ จํ์ฌ 2006. 1. 1.๋ถํฐ 2009. 12. 31.๊น์ง ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ๋
์ผ ๊ฑฐ์ฃผ์์ด๋คโ๋ ์ฆ๋ช
์๋ฅผ ๋ฐ๊ธํ ์ (๊ฐ ์ 5ํธ์ฆ) ๋ฑ์ ๊ณ ๋ คํ ๋, XX OO์ ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ์ฉ๋์์ธ ๊ฑฐ์ฃผ์์ ํด๋นํ๋ค.
(3) ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 27์กฐ ์ 2ํญ์ ๊ดํ์ฌ
ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ ์ 27์กฐ ์ 2ํญ์์๋ โ๋ฐฐ๋น์ง๊ธ์ ๊ดํ ์ฃผ์ ๋๋ ๊ธฐํ ๊ถ๋ฆฌ์ ์ฐฝ์ค์ด๋ ๋ถ์ฌ, ๋๋ ์ด์์ง๊ธ์ ๊ดํ ์ฑ๊ถ์ ์ฐฝ์ค์ด๋ ๋ถ์ฌ, ๋๋ ์ฌ์ฉ๋ฃ ์ง๊ธ์ ๊ดํ ๊ถ๋ฆฌ์ ์ฐฝ์ค์ด๋ ๋ถ์ฌ, ๋๋ ๊ธฐํ์๋์ ์ง๊ธ์ ๊ดํ ๊ถ๋ฆฌ์ ์ฐฝ์ค์ด๋ ๋ถ์ฌ์ ์์ด์ ๊ด๋ จ ์ฌ์
์ด์์ ๋ํ ์ ์ ํ ๊ฒฝ์ ์ ์ด์ ์์ด ๊ทธ ์ฐฝ์ค์ด๋ ๋ถ์ฌ์ ์ํ์ฌ ๋ฐฐ๋น, ์ด์, ์ฌ์ฉ๋ฃ ๋ฐ ๊ธฐํ์๋์ ์ด์ฉํ๋ ๊ฒ์ด ๊ด๊ณ์ธ์ ์ฃผ์ํ ๋ชฉ์ ์ผ ๊ฒฝ์ฐ์๋ ์ ์ฉํ์ง ์๋ํ๋คโ๋ ๊ท์ ์ ๋๊ณ ์๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ XX Fund๊ฐ XX OO์ ์ค๋ฆฝํ๊ณ , ์ด๋ฅผ ํตํ์ฌ ์๊ณ ์ ํฌ์๋ฅผ ํ ํ์๋ ์์์ ๋ณธ ๋ฐ์ ๊ฐ์ด Fund์ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ์ด์ํํ๋ก ์ด๋ฃจ์ด์ง ๊ฒฝ์ ์ ์ด์ ๊ฐ ์๋ค๊ณ ๋ด์ด ํ๋นํ๋ฏ๋ก, ์ ์กฐํญ์ ์ํ์ฌ ์ ํ์ธ์จ์ ์ ์ฉ์ด ๋ฐฐ์ ๋ ์ ์๋ค.
(4) ์๊ฒฐ
XX OO์ ๋
์ผ์ ๊ฑฐ์ฃผ์์ธ โ๋ฒ์ธโ์ด๊ณ , ์ด ์ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋น์๋์ ์์ต์ ์์ ์์ด๋ฉฐ, ์๊ณ ์ ๋ฐํ์ฃผ์์ 100%๋ฅผ ์ง์ ๋ณด์ ํ๊ณ ์์ผ๋ฏ๋ก, ํ๋
์กฐ์ธ์กฐ์ฝ์ ์ ํ์ธ์จ 5%๋ฅผ ์ ์ฉํ๊ธฐ ์ํ ์๊ฑด์ด ๋ชจ๋ ์ถฉ์กฑ๋์๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ์ด์ ์ ์ ๋ฅผ ๋ฌ๋ฆฌ ํ ์ด ์ฌ๊ฑด ์ฒ๋ถ์ ์๋ฒํ๋ค.
3. ๊ฒฐ๋ก
๊ทธ๋ ๋ค๋ฉด ์๊ณ ์ ์ฒญ๊ตฌ๋ ์ด์ ์์ผ๋ฏ๋ก ์ด๋ฅผ ์ธ์ฉํ๊ธฐ๋ก ํ์ฌ, ์ฃผ๋ฌธ๊ณผ ๊ฐ์ด ํ๊ฒฐํ๋ค.
|
|
๋๊ธ 0๊ฐ
๋ก๊ทธ์ธ ํ์๋ฉด, ํ๋ก ๋๊ธ์ ๋ฑ๋กํ์ค ์ ์์ต๋๋ค.
๋ค์ด๋ฒ ๊ฒ์
๋ธ๋ก๊ทธ
์นดํ
๋ด์ค
์น์ฌ์ดํธ
|
|
[ ์ฐธ์กฐํ๋ก ์ฒด๊ณ๋ ]
-
|