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์„œ์šธํ–‰์ •๋ฒ•์› 2012.08.17 ์„ ๊ณ  2011๊ตฌํ•ฉ40035 ํŒ๊ฒฐ

๋…์ผ ์œ ํ•œํ•ฉ์žํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๋™์ผ ๊ตญ๊ฐ€๋‚ด ์„ค๋ฆฝํ•œ ํˆฌ์ž์ง€์ฃผํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋ฒ•๋ฅ ์ƒ ๋…๋ฆฝ๋œ ๊ถŒ๋ฆฌ์˜๋ฌด์˜ ์ฃผ์ฒด์— ํ•ด๋‹นํ•จ[๊ตญํŒจ] ๋…์ผ ์œ ํ•œํ•ฉ์žํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ž์‹ ์˜ ๋ช…์˜๋กœ ์›๊ณ ์—๊ฒŒ ์ถœ์žํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ž๊ธˆ์„ ๋Œ€์—ฌํ•œ ์ , ๋…์ผ ์œ ํ•œํ•ฉ์žํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์„ค๋ฆฝํ•œ ํˆฌ์ž์ง€์ฃผํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ž์‹ ์˜ ๋ช…์˜๋กœ ์›๊ณ ์˜ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹ ์ทจ๋“ ๋“ฑ์— ๊ด€ํ•œ ํˆฌ์ž๊ด€๋ฆฌ๊ณ„์•ฝ ์ฒด๊ฒฐ ๋ฐ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ ์ง€๊ธ‰ ๋“ฑ์˜ ๋ฒ•๋ฅ ํ–‰์œ„๋ฅผ ํ•œ ์ , ๋…์ผ ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์ƒ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฒ•์ธ์„ธ ๋‚ฉ์„ธ์˜๋ฌด์ž๋Š” ํˆฌ์ž์ง€์ฃผํšŒ์‚ฌ์ด๋ฉฐ ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“ ์ค‘ ์ผ๋ถ€๋ฅผ ์ง์ ‘ ์žฌํˆฌ์žํ•œ ์  ๋“ฑ์— ๋น„์ถ”์–ด ํˆฌ์ž์ง€์ฃผํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋ฒ•๋ฅ ์ƒ ๋…๋ฆฝ๋œ ๊ถŒ๋ฆฌ์˜๋ฌด์˜ ์ฃผ์ฒด์— ํ•ด๋‹นํ•จ

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2011๊ตฌํ•ฉ40035 ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ถ€๊ณผ์ฒ˜๋ถ„์ทจ์†Œ

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๋ณ€ ๋ก  ์ข… ๊ฒฐ

2012. 6. 27.

ํŒ ๊ฒฐ ์„  ๊ณ 

2012. 8. 17.

ใ€์ฃผ๋ฌธใ€‘ 1. ํ”ผ๊ณ ๊ฐ€ 2011. 3. 2. ์›๊ณ ์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ํ•œ 2006 ์‚ฌ์—…์—ฐ๋„ ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ ๋ฒ•์ธ์„ธ 000์›, ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ ๋ฒ•์ธ์„ธ 000์›, 2007 ์‚ฌ์—…์—ฐ๋„ ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ ๋ฒ•์ธ์„ธ 000์›, ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ ๋ฒ•์ธ์„ธ 000์›, 2008 ์‚ฌ์—…์—ฐ๋„ ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ ๋ฒ•์ธ์„ธ 000์›, ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ ๋ฒ•์ธ์„ธ 000์›, ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ ๋ฒ•์ธ์„ธ 000์›์˜ ๊ฐ ์ง•์ˆ˜์ฒ˜๋ถ„์„ ์ทจ์†Œํ•œ๋‹ค. 2. ์†Œ์†ก๋น„์šฉ์€ ํ”ผ๊ณ ๊ฐ€ ๋ถ€๋‹ดํ•œ๋‹ค. ใ€์ฒญ๊ตฌ์ทจ์ง€ใ€‘ ์ฃผ๋ฌธ๊ณผ ๊ฐ™๋‹ค. ใ€์ด์œ ใ€‘ 1. ์ฒ˜๋ถ„์˜ ๊ฒฝ์œ„ ๊ฐ€. ํˆฌ์ž๊ตฌ์กฐ ๋“ฑ (1) XX XX I GGGG & Co. KG(์ดํ•˜ 'XX Fundโ€™๋ผ ํ•œ๋‹ค)๋Š” ๋…์ผ ์ƒ๋ฒ•์— ์˜ํ•˜์—ฌ ์„ค๋ฆฝ๋œ ์œ ํ•œํ•ฉ์žํšŒ์‚ฌ์ด๋‹ค. XX Fund๋Š” 2003. 5.๊ฒฝ๋ถ€ํ„ฐ 2009. 10.๊ฒฝ๊นŒ์ง€ ์ผ๋ณธ, ์ค‘๊ตญ, ์ธ๋„, ์‹ฑ๊ฐ€ํฌ๋ฅด, ๋ง๋ ˆ์ด์‹œ์•„, ํ™์ฝฉ, ํƒœ๊ตญ ๋“ฑ ์•„์‹œ์•„ ๊ฐ๊ตญ์—์„œ ์ด 29๊ฑด์˜ ํˆฌ์ž๋ฅผ ์ง„ํ–‰ํ•˜๋ฉด์„œ ํˆฌ์ž๊ฑด๋ณ„๋กœ 34๊ฐœ์˜ ๋…์ผ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ์™€ 24๊ฐœ์˜ ํ˜„์ง€๋ฒ•์ธ์„ ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๊ณ , ์„ค๋ฆฝ๋œ ํˆฌ์ž์ง€์ฃผํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ํ†ตํ•˜์—ฌ ๋ถ€๋™์‚ฐ์„ ๋ณด์œ ํ•˜๋Š” ๋“ฑ 2010. 12. 31. ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ 000์œ ๋กœ์˜ ์ž์‚ฐ์„ ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ์ตœ์ข…ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ๋ณ„์ง€ โ€™XX Fund์˜ ํˆฌ์ž์ž ํ˜„ํ™ฉโ€™ ๊ธฐ์žฌ์™€ ๊ฐ™์ด ๋…์ผ์ธ, ๋ฃฉ์…ˆ๋ถ€๋ฅดํฌ์ธ, ์˜ค์ŠคํŠธ๋ฆฌ์•„์ธ์ด๋‹ค. (2) XX OO GGGG(๋ณ€๊ฒฝ ์ „ ์ƒํ˜ธ: RR GGGG, ์ดํ•˜ โ€™XX OO'์ด๋ผ ํ•œ๋‹ค)๋Š” 2003. 1. 5. ๋…์ผ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ๋ฒ•์— ์˜ํ•˜์—ฌ ์„ค๋ฆฝ๋œ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ ์ด๋‹ค. XX OO์€ 2003. 2. 21. ์›๊ณ ๋ฅผ ์„ค๋ฆฝํ•˜๊ณ  ์›๊ณ ์˜ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹ 100%๋ฅผ ์†Œ์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค. ํ•œํŽธ XX Fund๋Š” XX OO์— ์›๊ณ ์˜ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹ ์ธ์ˆ˜๋Œ€๊ธˆ์„ ์กฐ๋‹ฌํ•˜์—ฌ ์ฃผ๊ณ  2003. 11. 10. XX OO์˜ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹ 100%๋ฅผ ์ธ์ˆ˜ํ•˜์˜€๋‹ค. (3) XX OO์€ XX Fund์™€ ์†Œ์žฌ์ง€, ์—ฐ๋ฝ์ฒ˜, ์ด์‚ฌ๊ฐ€ ๋™์ผํ•˜๊ณ , ์ธ์  ๊ตฌ์„ฑ์›์ด ์—†๋‹ค. XX OO์€ ๋งค๋…„ XX Fund์— ์˜์—…๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ์†ก๋ถ€ํ•˜์˜€๊ณ , ์ž์‹ ์˜ ๋ช…์˜๋กœ PPLimited์™€ ํˆฌ์ž๊ด€๋ฆฌ ๊ณ„์•ฝ์„ ์ฒด๊ฒฐํ•˜๊ณ  ๋ฒ•๋ฅ  โ€ข ์กฐ์„ธ โ€ข ๊ธˆ์œต ๋“ฑ ํˆฌ์ž ๊ด€๋ จ ๊ฐ์ข… ์ž๋ฌธ์„ ๋ฐ›๊ณ  ์ด์— ๋Œ€ํ•œ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋ฅผ ์ง€๊ธ‰ํ•˜์˜€๋‹ค. (4) XX Fund๋Š” 2003. 3.๊ฒฝ ํˆฌ์ž์œ„์›ํšŒ์˜ ์Šน์ธ์„ ๋ฐ›๊ณ , ์„œ์šธ ๊ฐ•๋‚จ๊ตฌ XX๋™ 000-0 OO๋นŒ๋”ฉ(์ดํ•˜ โ€™OO๋นŒ๋”ฉโ€™์ด๋ผ ํ•œ๋‹ค)์„ ์ทจ๋“ํ•˜๊ธฐ๋กœ ๊ฒฐ์ •ํ•˜์˜€๋‹ค. ์ด์— ๋”ฐ๋ผ ์›๊ณ ๋Š” 2003. 4. 18. SS๋ถ€๋™์‚ฐ์‹ ํƒ ์ฃผ์‹ํšŒ์‚ฌ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ OO๋นŒ๋”ฉ์„ ๋งค์ˆ˜ํ•˜๊ณ , 2003. 5. 16. ๊ทธ ์†Œ์œ ๊ถŒ์ด์ „๋“ฑ๊ธฐ๋ฅผ ๋งˆ์ณค๋‹ค. XX OO์€ ์›๊ณ ๋ฅผ ๋Œ€์œ„ํ•˜์—ฌ OO๋นŒ๋”ฉ ์ทจ๋“ ๊ด€๋ จ ๋ถ€๋Œ€ ๋น„์šฉ 000์›์„ ๋ณ€์ œํ•˜์˜€๋‹ค. (5) XX Fund๋Š” 2008. 4.๊ฒฝ ํˆฌ์ž์œ„์›ํšŒ์˜ ์Šน์ธ์„ ๋ฐ›๊ณ  OO๋นŒ๋”ฉ์„ ๋งค๊ฐํ•˜๊ธฐ๋กœ ๊ฒฐ์ •ํ•˜์˜€๋‹ค. ์ด์— ๋”ฐ๋ผ ์›๊ณ ๋Š” 2008. 7. 1. ํ•˜๋‚˜์€ํ–‰ ์ฃผ์‹ํšŒ์‚ฌ์— OO๋นŒ๋”ฉ์„ ๋งค๋„ํ•˜๊ณ  2008. 7. 31. ๊ทธ ์†Œ์œ ๊ถŒ์ด์ „๋“ฑ๊ธฐ๋ฅผ ๋งˆ์ณ์ฃผ์—ˆ๋‹ค. ๋‚˜. ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ํ๋ฆ„ ๋ฐ ์„ธ๊ธˆ ๋‚ฉ๋ถ€๋‚ด์—ญ ๋“ฑ (1) ์›๊ณ ๋Š” 2006 ์‚ฌ์—…์—ฐ๋„๋ถ€ํ„ฐ 2008 ์‚ฌ์—…์—ฐ๋„๊นŒ์ง€ XX OO์— OO๋นŒ๋”ฉ ์ž„๋Œ€ ์ˆ˜์ต๊ณผ ์–‘๋„์ˆ˜์ต ๋“ฑ์œผ๋กœ ๋ฐœ์ƒํ•œ ์†Œ๋“๊ธˆ์•ก ํ•ฉ๊ณ„ 000์›์„ ์•„๋ž˜ ํ‘œ ๊ธฐ์žฌ์™€ ๊ฐ™์ด ๋ฐฐ๋‹น(์ดํ•˜ โ€™์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“โ€™์ด๋ผ ํ•œ๋‹ค)ํ•˜์˜€๋‹ค. XX OO์€ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“ ์ค‘ ์ผ๋ถ€์ธ 000์—”์„ ์ผ๋ณธ โ€˜MM Buildingโ€™์— ์ง์ ‘ ์žฌํˆฌ์žํ•˜์˜€๋‹ค. ์›๊ณ ๋Š” ํ”ผ๊ณ ์—๊ฒŒ โ€™๋Œ€ํ•œ๋ฏผ๊ตญ๊ณผ ๋…์ผ์—ฐ๋ฐฉ๊ณตํ™”๊ตญ๊ฐ„์˜ ์†Œ๋“๊ณผ ์ž๋ณธ์— ๋Œ€ํ•œ ์กฐ์„ธ์˜ ์ด์ค‘๊ณผ์„ธ ํšŒํ”ผ์™€ ํƒˆ์„ธ๋ฐฉ์ง€๋ฅผ ์œ„ํ•œ ํ˜‘์ •โ€™(์ดํ•˜ โ€™ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝโ€™์ด๋ผ ํ•œ๋‹ค)์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ 5%(์ฃผ๋ฏผ์„ธ์œจ ํฌํ•จ)๋ฅผ ์ ์šฉํ•˜์—ฌ ์•„๋ž˜ ํ‘œ ๊ธฐ์žฌ์™€ ๊ฐ™์ด ๋ฒ•์ธ์„ธ ํ•ฉ๊ณ„ 000์›์„ ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ํ•˜์—ฌ ๋‚ฉ๋ถ€ํ•˜์˜€๋‹ค. (์•„๋ž˜ ํ‘œ ์ƒ๋žต) (2) XX OO์€ ๋…์ผ ๊ณผ์„ธ๋‹น๊ตญ์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“ ๋“ฑ์— ๋Œ€ํ•œ 2008 ์‚ฌ์—…์—ฐ๋„ ๋ฒ•์ธ์„ธ 000์œ ๋กœ, ์˜์—…์„ธ 000์œ ๋กœ๋ฅผ ๋ถ€๊ณผ๋ฐ›์•˜๋‹ค. XX OO์€ ์ฃผ์ฃผ์ดํšŒ์—์„œ ๋ฐฐ๋‹น๊ฒฐ์˜๋ฅผ ํ•˜๊ณ  XX Fund์— ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ ํ•ฉ๊ณ„ 000์œ ๋กœ๋ฅผ ์ง€๊ธ‰ํ•˜์˜€์œผ๋ฉฐ, ๋…์ผ ๊ณผ์„ธ๋‹น๊ตญ์— ์ž๋ณธ์ด๋“์„ธ ํ•ฉ๊ณ„ 000์œ ๋กœ๋ฅผ ์›์ฒœ์ง•์ˆ˜ํ•˜์—ฌ ์‹ ๊ณ ํ•˜์˜€๋‹ค. (3) XX Fund๋Š” 2008. 12. 23. ์ตœ์ข… ํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ ์ถœ์ž๊ธˆ ๋ฐ˜ํ™˜ ๋ฐ ์ด์ต ๋ฐฐ๋‹น์„ ์‹ค์‹œํ•˜์˜€๋‹ค. XX Fund๋Š” ์ธ์ ํšŒ์‚ฌ๋กœ์„œ ๋…์ผ ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์ƒ ๋ฒ•์ธ์„ธ ๊ณผ์„ธ๋Œ€์ƒ์ด ์•„๋‹ˆ๊ณ , XX Fund๊ฐ€ ์–ป์€ ์†Œ๋“์€ ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๊ท€์†๋˜์–ด ์ง์ ‘ ๊ณผ์„ธ๋œ๋‹ค. ๋‹ค๋งŒ ๋…์ผ ์˜์—…์„ธ๋ฒ• ์ƒ ์ธ์ ํšŒ์‚ฌ๋„ ์˜์—…์„ธ ๋‚ฉ์„ธ์˜๋ฌด์ž์ด๋ฏ€๋กœ, XX Fund๋Š” ๋…์ผ ๊ณผ์„ธ๋‹น๊ตญ์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ 2005 ๋‚ด์ง€ 2007 ์‚ฌ์—…์—ฐ๋„ ์˜์—…์„ธ ํ•ฉ๊ณ„ 000์œ ๋กœ๋ฅผ ๋ถ€๊ณผ๋ฐ›์•˜๋‹ค. ๋‹ค. ์ด ์‚ฌ๊ฑด ์ฒ˜๋ถ„ ๋ฐ ์ „์‹ฌ์ ˆ์ฐจ (1) ํ”ผ๊ณ ๋Š” 2011. 3. 2. ์›๊ณ ์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ โ€์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž๋Š” XX Fund์ด๊ณ , XX Fund๋Š” ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ์ ์šฉ์„ ๋ฐ›์„ ๋ชฉ์ ์œผ๋กœ XX OO๋ฅผ ์„ค๋ฆฝํ•˜์˜€๋‹คโ€๋Š” ์ด์œ ๋กœ, ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ์ ์šฉ์„ ๋ฐฐ์ œํ•˜๊ณ  ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์˜ ์„ธ์œจ 25%๋ฅผ ์ ์šฉํ•˜์—ฌ ์ฒญ๊ตฌ์ทจ์ง€ ๊ธฐ์žฌ์™€ ๊ฐ™์€ ๊ฐ ์ง•์ˆ˜์ฒ˜๋ถ„์„ ํ•˜์˜€๋‹ค(์ดํ•˜ โ€˜์ด ์‚ฌ๊ฑด ์ฒ˜๋ถ„โ€™์ด๋ผ ํ•œ๋‹ค). (2) ์›๊ณ ๋Š” 2011. 4. 29. ์ด ์‚ฌ๊ฑด ์ฒ˜๋ถ„์˜ ์ทจ์†Œ๋ฅผ ๊ตฌํ•˜๋Š” ์‹ฌํŒ์ฒญ๊ตฌ๋ฅผ ์ œ๊ธฐํ•˜์˜€์œผ๋‚˜, 2011. 11. 9. ์กฐ์„ธ์‹ฌํŒ์›์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ๊ธฐ๊ฐ๊ฒฐ์ •์„ ๋ฐ›์•˜๋‹ค. [์ธ์ •๊ทผ๊ฑฐ] ๊ฐ‘ ์ œ1 ๋‚ด์ง€ 24ํ˜ธ์ฆ, ์ œ26 ๋‚ด์ง€ 33ํ˜ธ์ฆ, ์„ ์ œ1ํ˜ธ์ฆ(๊ฐ€์ง€๋ฒˆํ˜ธ ํฌํ•จ)์˜ ๊ฐ ๊ธฐ์žฌ, ๋ณ€๋ก  ์ „์ฒด์˜ ์ทจ์ง€ 2. ์ด ์‚ฌ๊ฑด ์ฒ˜๋ถ„์˜ ์ ๋ฒ• ์—ฌ๋ถ€ ๊ฐ€. ๋‹น์‚ฌ์ž์˜ ์ฃผ์žฅ (1) ์›๊ณ  (๊ฐ€) XX OO 0 1 ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž์ด๋ฏ€๋กœ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ 5%๋ฅผ ์ ์šฉํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค. ๊ตญ๋‚ด์„ธ๋ฒ•์—์„œ ๊ตญ๋‚ด ํˆฌ์ž๋ชฉ์ ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ์†Œ๋“์˜ ๊ท€์†์ž๋กœ ์ทจ๊ธ‰ํ•˜๊ณ  ์žˆ์Œ์—๋„ XX OO์ด ํˆฌ์ž๋ชฉ์ ํšŒ์‚ฌ๋กœ์„œ ํ˜•์‹์ƒ์˜ ํšŒ์‚ฌ์— ๋ถˆ๊ณผํ•˜๋‹ค๋Š” ์ด์œ ๋กœ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž์„ฑ์„ ๋ถ€์ •ํ•œ๋‹ค๋ฉด, ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ๋ฌด์ฐจ๋ณ„์›์น™์— ์œ„๋ฐ˜๋œ๋‹ค. (๋‚˜) ์„ค๋ น XX Fund๊ฐ€ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ์ˆ˜์ต์ž๋ผ๋ฉด, ๊ตญ๋‚ด์„ธ๋ฒ•์ƒ ๊ณผ์„ธ์‹ค์ฒด๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ ์šฉ๋Œ€์ƒ์ธ โ€™๋ฒ•์ธโ€™์ธ ์ , ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“๊ณผ ๊ด€๋ จํ•˜์—ฌ ๋…์ผ์—์„œ ์˜์—…์„ธ๋ฅผ ๋‚ฉ๋ถ€ํ•˜์˜€์œผ๋ฏ€๋กœ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ ์šฉ๋Œ€์ƒ์ธ ๊ฑฐ์ฃผ์ž์ธ ์ , ์›๊ณ ์˜ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹ 100%๋ฅผ ์ง์ ‘ ๋ณด์œ ํ•œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์  ๋“ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•  ๋•Œ, ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ 5%๋ฅผ ์ ์šฉํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค. (๋‹ค) ์„ค๋ น XX Fund์˜ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž๋ผ๋ฉด, ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ๊ณผ โ€™๋Œ€ํ•œ๋ฏผ๊ตญ ์ •๋ถ€์™€ ๋ฃฉ์…ˆ๋ถ€๋ฅดํฌ ์ •๋ถ€๊ฐ„์˜ ์†Œ๋“ ๋ฐ ์ž๋ณธ์— ๋Œ€ํ•œ ์กฐ์„ธ์˜ ์ด์ค‘๊ณผ์„ธํšŒํ”ผ์™€ ํƒˆ์„ธ๋ฐฉ์ง€๋ฅผ ์œ„ํ•œ ํ˜‘์•ฝโ€™(์ดํ•˜ โ€™ํ•œ โ€ข ๋ฃฉ์…ˆ๋ถ€๋ฅดํฌ ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝโ€™์ด๋ผ ํ•œ๋‹ค)์˜ ์ œํ•œ ์„ธ์œจ 15%๋ฅผ ์ ์šฉํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค. (2) ํ”ผ๊ณ  (๊ฐ€) XX Fund๊ฐ€ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž์ด๋‚˜, ๋…์ผ์„ธ๋ฒ•์ƒ ๊ฑฐ์ฃผ์ž๊ฐ€ ์•„๋‹ˆ๋ฏ€๋กœ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ ์šฉ๋Œ€์ƒ์ธ โ€™๋ฒ•์ธโ€™์ด๋‚˜ โ€™์ธโ€™์ด ์•„๋‹Œ ์ , ์›๊ณ ์˜ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹์„ ์ง์ ‘ ๋ณด์œ ํ•˜์ง€ ์•Š์€ ์ , ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ํ˜œํƒ์„ ๋ฐ›๊ธฐ ์œ„ํ•˜์—ฌ XX OO์„ ์„ค๋ฆฝํ•˜๊ณ  ์›๊ณ ์—๊ฒŒ ๊ฐ„์ ‘ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ทจํ•œ ์  ๋“ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•  ๋•Œ, ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ 5%๊ฐ€ ์•„๋‹Œ ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์˜ ์„ธ์œจ 25%๋ฅผ ์ ์šฉํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค. (๋‚˜) XX OO 0 1 ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž๋ผ ํ•˜๋”๋ผ๋„ ๋ช…๋ชฉ์ƒ์˜ ํšŒ์‚ฌ๋กœ์„œ ๋‹จ์ง€ ํ˜•์‹์ ์œผ๋กœ๋งŒ ๋…์ผ์— ์‚ฌ๋ฌด์†Œ๋ฅผ ๋‘์—ˆ์„ ๋ฟ ์‹ค์งˆ์ ์œผ๋กœ ๋…์ผ์—์„œ ์˜์—…์„ ์ˆ˜ํ–‰ํ•˜์ง€ ์•Š์•˜์œผ๋ฏ€๋กœ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ ์šฉ๋Œ€์ƒ์ธ ๊ฑฐ์ฃผ์ž๊ฐ€ ์•„๋‹Œ ์ , XX Fund๊ฐ€ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ํ˜œํƒ์„ ๋ฐ›๊ธฐ ์œ„ํ•˜์—ฌ XX OO์„ ์„ค๋ฆฝํ•˜๊ณ  ์›๊ณ ์—๊ฒŒ ๊ฐ„์ ‘ ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ทจํ•œ ์  ๋“ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•  ๋•Œ, ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์˜ ์„ธ์œจ 25%๋ฅผ ์ ์šฉํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค. ๋‚˜. ๊ด€๊ณ„๋ฒ•๋ น ๋ณ„์ง€ ๊ด€๊ณ„๋ฒ•๋ น ๊ธฐ์žฌ์™€ ๊ฐ™๋‹ค. ๋‹ค. ํŒ๋‹จ (1) ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ (๊ฐ€) ์˜์˜ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ œ10์กฐ์— โ€™์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์žโ€™๋ฅผ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์ œํ•œ์„ธ์œจ์„ ์ ์šฉํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ, ์ œํ•œ์„ธ์œจ์„ ์ ์šฉ๋ฐ›๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž์— ํ•ด๋‹นํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•œ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฐ๋ฐ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์ด๋‚˜ ๊ตญ๋‚ด ์„ธ๋ฒ•์— ๊ฐœ๋… ์ •์˜๋ฅผ ๋‘๊ณ  ์žˆ์ง€ ์•„๋‹ˆํ•˜๋ฏ€๋กœ, ์–ด๋–ค ์กฐ๊ฑด์„ ์ถฉ์กฑํ•˜์—ฌ์•ผ ์ด์— ํ•ด๋‹นํ•˜๋Š”์ง€๊ฐ€ ๋…ผ๋ž€์ด ๋  ์ˆ˜๋ฐ–์— ์—†๋‹ค. โ€™์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์žโ€™(beneficial owner)๋ผ๋Š” ๊ฐœ๋…์€ ์˜๊ตญ์˜ ์‹ ํƒ๋ฒ•์—์„œ ์œ ๋ž˜ํ•œ๋‹ค. ์˜๊ตญ์˜ ์‹ ํƒ๋ฒ•์ƒ ์ˆ˜์ต์ž๋Š” ์‹ ํƒ์žฌ์‚ฐ์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ ๋Œ€์™ธ์ ์ธ ์†Œ์œ ๊ถŒ์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ์ง€ ์•Š์ง€๋งŒ ์‹ ํƒ์žฌ์‚ฐ์— ๊ด€ํ•œ ์ˆ˜์ต์„ ํ–ฅ์œ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋ฒ•์ ์ธ ๊ถŒ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ€์ง€๋Š”๋ฐ, ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ถŒ๋ฆฌ๋ฅผ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ๊ถŒ์œผ๋กœ ๋ณด๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž ๊ฐœ๋…์€ ์‹ค์งˆ์— ๋ถ€ํ•ฉํ•˜๋Š” ๊ณผ์„ธ๋ฅผ ์‹คํ˜„ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•˜์—ฌ ์˜๊ตญ ์„ธ๋ฒ•์— ๋„์ž…๋˜๋ฉด์„œ ๊ฒฝ์ œ์ ์ธ ์ธก๋ฉด์„ ๊ณ ๋ คํ•œ ๊ฐœ๋…์œผ๋กœ ๋ฐœ์ „๋˜์–ด โ€์‹ ํƒ์žฌ์‚ฐ์˜ ๊ณผ์‹ค์„ ํ–ฅ์œ ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ž์‹ ์˜ ์ด์ต์„ ์œ„ํ•˜์—ฌ ๊ทธ ๊ณผ์‹ค์„ ์ฒ˜๋ถ„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ถŒ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ€์ง„ ์žโ€๋กœ ํ™•๋Œ€๋˜์—ˆ๋‹ค. ์ด์™€ ๊ฐ™์ด ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž๋Š” ํ˜•์‹์  ์†Œ์œ ์ž(Legal Owner)์™€ ๋Œ€๋น„๋˜๋Š” ๊ฐœ๋…์œผ๋กœ ์ˆ˜์ทจํ•˜๋Š” ์†Œ๋“์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์‹ค์งˆ์ , ๊ฒฝ์ œ์  ์ฒ˜๋ถ„๊ถŒ(๊ถŒ๋ฆฌ์˜ ์ทจ๋“, ๋ณ€๊ฒฝ, ์†Œ๋ฉธ๊ถŒ ๋“ฑ)์„ ๊ฐ€์ง€๋ฉฐ ๊ทธ์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ์œ„ํ—˜์„ ์‹ค์งˆ์ ์œผ๋กœ ๋ถ€๋‹ดํ•˜๋Š” ์ž, ์ฆ‰ ๋‹น ํ•ด ์†Œ๋“์ด ์‹ค์งˆ์ ์œผ๋กœ ๊ท€์†๋˜๋Š” ๊ฒฝ์ œ์  ์†Œ์œ ์ž(Economic Owner)๋ฅผ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ˆ˜์ต์  ์ˆ˜์œ ์ž๋ผ๋Š” ๊ฐœ๋…์€ 1977๋…„ OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ(OECD Model Tax Convention) ์ œ10์กฐ ์ œ2ํ•ญ, ์ œ11์กฐ ์ œ2ํ•ญ ๋ฐ ์ œ12์กฐ ์ œ1ํ•ญ์—์„œ โ€™์กฐ์•ฝ๋‚จ์šฉโ€™(treaty shopping)์˜ ๋Œ€์ฑ…์œผ๋กœ ๋„์ž…๋˜์—ˆ๋Š”๋ฐ, ์ด์— ๋Œ€ํ•œ ์ •์˜ ๊ทœ์ •์„ ๋‘์ง€ ์•„๋‹ˆํ•˜์—ฌ ๊ทธ ํ•ด์„์„ ๋‘˜๋Ÿฌ์‹ธ๊ณ  ๋‹คํˆผ์ด ์ œ๊ธฐ๋˜์—ˆ๋‹ค. ๊ทธ ํ›„ OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ฃผ์„์„œ(OECD Model Tax Convention Commentary) ์ œ10์กฐ ์ œ12ํ˜ธ, ์ œ11์กฐ ์ œ8ํ˜ธ ๋ฐ ์ œ12์กฐ ์ œ4ํ˜ธ์—์„œ ๊ทธ ๊ฐœ๋…์„ ์ •์˜ํ•˜์˜€๋Š”๋ฐ, ์ฃผ์„ ์ œ12ํ•ญ์€ โ€์ข์€ ๊ธฐ๊ณ„์  ์˜๋ฏธ๋กœ ์“ฐ์ด๋Š” ๊ฒƒ์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ ์ด์ค‘๊ณผ์„ธ์˜ ๋ฐฉ์ง€, ์กฐ์„ธ ํšŒํ”ผ์™€ ์กฐ์„ธํฌํƒˆ ๋ฐฉ์ง€๋ฅผ ํฌํ•จํ•œ ํ˜‘์•ฝ ๋ฌธ๋งฅ๊ณผ ๊ทธ ๋ชฉํ‘œ ๋ฐ ์˜๋„ ์•ˆ์—์„œ ์ดํ•ด๋˜์–ด์•ผ ํ•œ ๋‹คโ€๊ณ  ๊ทœ์ •ํ•จ์œผ๋กœ์จ โ€™์กฐ์•ฝ๋‚จ์šฉโ€™(treaty shopping)์„ ๋ฐฉ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๊ฒƒ์ž„์„ ๋ช…๋ฐฑํžˆ ํ•˜์˜€๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ฃผ์„์„œ์˜ ํ•ด์„์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์Šน์ธ๋œ ๊ตญ์ œ๋ฒ•๊ทœ๋Š” ์•„๋‹ˆ์ง€๋งŒ, OECD ํšŒ์›๊ตญ ๊ฐ„์— ์ฒด๊ฒฐ๋œ ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ ๊ตญ์ œ์ ์œผ๋กœ ๊ถŒ์œ„๋ฅผ ์ธ์ •๋ฐ›๋Š” ํ•ด์„ ๊ธฐ์ค€์ด๋ฏ€๋กœ, ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์—์„œ ์ •ํ•œ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž๋ฅผ ํ•ด์„ํ•จ์— ์žˆ์–ด ๊ทธ๋Œ€๋กœ ์ ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. (๋‚˜) ํŒ๋‹จ๊ธฐ์ค€ OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ฃผ์„์„œ์—์„œ๋Š” 19921๊ฑด OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ๊ฐœ์ •์‹œ์— โ€™์กฐ์•ฝ๋‚จ์šฉโ€™(treaty shopping)๋ฅผ ๋ฐฉ์ง€ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๋ฐฉ๋ฒ•์œผ๋กœ, โ‘  ํˆฌ์‹œ์ ‘๊ทผ๋ฒ•(Look Through Approach, ํŠน์ • ๋ฒ•์ธ์˜ ์†Œ์œ  ๋˜๋Š” ์ง€๋ฐฐ๊ด€๊ณ„๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ•˜์—ฌ ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์ธ์˜ ๊ฑฐ์ฃผ์ง€๊ตญ ๊ฑฐ์ฃผ์ž๋“ค์ด ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์ธ์„ ์†Œ์œ ํ•œ ๊ฒฝ์šฐ์— ํ•œํ•˜์—ฌ ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์ธ์—๊ฒŒ ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ํ˜œํƒ์„ ๋ถ€์—ฌํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•), โ‘ก ์ด์ค‘์กฐ์„ธํ•ดํƒ ๋ฐฐ์ œ๋ฒ•({Exclusion Approach, ๊ฑฐ์ฃผ์ง€๊ตญ์—์„œ ์กฐ์„ธ๊ฐ๋ฉด ํ˜œํƒ์„ ๋ฐ›๋Š” ๋ฒ•์ธ์—๊ฒŒ ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ํ˜œํƒ์„ ๋ฐฐ์ œํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•), โ‘ข ๊ณผ์„ธ๋Œ€์ƒ์ ‘๊ทผ๋ฒ• (Subject to Tax Approach, ํŠน์ • ์†Œ๋“์ด ๋„๊ด€๊ธฐ์—…์˜ ๊ฑฐ์ฃผ์ง€๊ตญ์—์„œ ๊ณผ์„ธ๋˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ์— ํ•œ ํ•˜์—ฌ ๋‹นํ•ด ์†Œ๋“์˜ ์›์ฒœ์ง€๊ตญ์—์„œ์˜ ์กฐ์•ฝ์ƒ ํ˜œํƒ์„ ๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•), โ‘ฃ ํ†ต๋กœ ์ ‘๊ทผ๋ฒ•(Channel Approach, ๋น„๊ฑฐ์ฃผ์ž๊ฐ€ ๋ฒ•์ธ์˜ ์‹ค์งˆ์ ์ธ ์ง€๋ถ„๊ณผ ๊ฒฝ์˜๊ถŒ์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ๊ณ , ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์–ธ ์†Œ๋“์˜ ์ผ์ • ๋น„์œจ ์ด์ƒ์ด ๋น„๊ฑฐ์ฃผ์ž์—๊ฒŒ ์ด์ž โ€ข ์‚ฌ์šฉ๋ฃŒ โ€ข ๊ฐœ๋ฐœ๋น„ โ€ข ๋ฌดํ˜•์žฌ์‚ฐ์˜ ๊ฐ๊ฐ€์ƒ๊ฐ๋น„ ๋“ฑ์˜ ํ˜•ํƒœ๋กœ ์œ ์ž…๋˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์ธ์€ ์ค‘๊ฐ„๋„๊ด€ํšŒ์‚ฌ์— ๋ถˆ๊ณผํ•˜๋ฏ€๋กœ ์กฐ์„ธ ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ์ ์šฉ์„ ๋ฐฐ์ œํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•)์„ ์ œ์‹œํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š”๋ฐ, ์ด๋“ค ๋ฐฉ๋ฒ•์œผ๋กœ ํŒ๋‹จํ•  ๊ฒฝ ์šฐ ์‹ค์งˆ์ ์œผ๋กœ ์‚ฌ์—…์„ ์˜์œ„ํ•˜๋Š” ์„ ์˜์˜ ๊ธฐ์—…์—๊ฒŒ๋„ ์กฐ์•ฝํ˜œํƒ์˜ ์ ์šฉ์„ ๋ฐฐ์ œํ•  ์œ„ํ—˜์„ฑ ์ด ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ, ์ผ์ •ํ•œ ๊ฒฝ์šฐ ์„ ์˜์˜ ๊ธฐ์—…์œผ๋กœ ๋ณด์•„ ์กฐ์•ฝ์ƒ์˜ ํ˜œํƒ์„ ์ธ์ •ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค[์˜ˆ์ปจ๋Œ€,OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์— ์˜ํ•˜๋ฉด ใ‰ฎ ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ํ˜œํƒ์„ ๋ถ€์—ฌ๋ฐ›๊ณ ์ž ํ•˜๋Š” ์†Œ๋“์ด ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์ธ์˜ ์‹ค์งˆ์ ์ธ ์‚ฌ์—…ํ™œ๋™๊ณผ ๊ด€๋ จ์ด ์žˆ๋Š” ๊ฒฝ์šฐ(ํ™œ๋™์กฐํ•ญ, Activity Provision), ใ‰ฏ ์กฐ์„ธ ์กฐ์•ฝ์ƒ ๊ฐ๋ฉด๋ฐ›๋Š” ์„ธ์•ก์ด ๊ฑฐ์ฃผ์ง€๊ตญ์—์„œ ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์ธ์—๊ฒŒ ๋ถ€๊ณผ๋˜๋Š” ์„ธ์•ก๋ณด๋‹ค ํฌ์ง€ ์•Š์€ ๊ฒฝ์šฐ(์„ธ์•ก์กฐํ•ญ, Amount of Tax Provision), ใ‰ฐ ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์ธ์ด ๊ฑฐ์ฃผ์ง€๊ตญ์˜ ์ƒ์žฅํšŒ์‚ฌ์ด๊ฑฐ๋‚˜ ์ƒ์žฅํšŒ์‚ฌ์˜ ์žํšŒ์‚ฌ์ธ ๊ฒฝ์šฐ(์ƒ์žฅ์กฐํ•ญ, Stock Exchange Provision), ใ‰ฑ ์ œ3๊ตญ์ด ์›์ฒœ์ง€๊ตญ๊ณผ ์ฒด๊ฒฐํ•œ ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์ƒ์˜ ํ˜œํƒ์ด ์กฐ์•ฝ๋‹น์‚ฌ๊ตญ์˜ ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ๊ณผ ๋น„๊ตํ•˜์—ฌ ๋ถˆ๋ฆฌํ•˜์ง€ ์•Š์„ ๊ฒฝ์šฐ(์„ ํƒ์  ๊ตฌ์ œ์กฐํ•ญ, Alternative Relief Provision)์—๋Š” ๋‹นํ•ด ๋ฒ•์–ธ์„ ์„ ์˜์˜ ๋ฒ•์ธ์œผ๋กœ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค]. (๋‹ค) ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž 1) XX Fund๊ฐ€ XX OO์˜ ์ฃผ์‹์„ 100% ์†Œ์œ ํ•˜๊ณ , ์†Œ์žฌ์ง€, ์—ฐ๋ฝ์ฒ˜, ์ด์‚ฌ ๋“ฑ ์ธ์  ๊ตฌ์„ฑ์ด ๋™์ผํ•˜๊ณ , XX OO์€ XX Fund์— ์˜ํ•˜์—ฌ ์„ค๋ฆฝ๋œ ํŠน์ˆ˜๋ชฉ์ ํšŒ์‚ฌ์ธ๋ฐ”, XX Fund์™€ XX OO ์ค‘ ๋ˆ„๊ฐ€ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž์ธ์ง€๋ฅผ ํŒ๋‹จํ•จ์— ์žˆ์–ด์„œ๋Š” XX OO์„ ํ†ตํ•œ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์ด โ€™์กฐ์•ฝ๋‚จ์šฉโ€™(treaty shopping)์— ํ•ด๋‹นํ•˜๋Š”์ง€๋ฅผ ํŒ๋‹จํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•œ๋‹ค. 2) โ‘  XX OO์˜ ๋ฒ•์  ์ง€์œ„; XX OO์€ ๋…์ผ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ๋ฒ•์— ์˜ํ•˜์—ฌ ์ ๋ฒ•ํ•˜๊ฒŒ ์„ค๋ฆฝ๋œ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ๋กœ์„œ, ์ž์‹ ์˜ ๋ช…์˜๋กœ ์›๊ณ ์—๊ฒŒ ์ถœ์žํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ž๊ธˆ์„ ๋Œ€์—ฌํ•œ ์ , XX OO์€ ์ž์‹ ์˜ ๋ช…์˜๋กœ ์›๊ณ ์˜ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹ ์ทจ๋“ ๋“ฑ์— ๊ด€ํ•œ ํˆฌ์ž๊ด€๋ฆฌ๊ณ„์•ฝ ์ฒด๊ฒฐ ๋ฐ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ ์ง€๊ธ‰ ๋“ฑ์˜ ๋ฒ•๋ฅ ํ–‰์œ„๋ฅผ ํ•œ ์ , ๋…์ผ ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์ƒ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฒ•์ธ์„ธ ๋‚ฉ์„ธ์˜๋ฌด์ž๋Š” XX OO์ธ ์ , XX OO์€ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“ ์ค‘ ์ผ๋ถ€๋ฅผ ์ง์ ‘ ์žฌํˆฌ์žํ•œ ์  ๋“ฑ์— ๋น„์ถ”์–ด, XX OO์€ ๋ฒ•๋ฅ ์ƒ ๋…๋ฆฝ๋œ ๊ถŒ๋ฆฌ์˜๋ฌด์˜ ์ฃผ์ฒด์— ํ•ด๋‹นํ•˜๊ณ , โ‘ก ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์˜ ๊ท€์†์ฃผ์ฒด; XX Fund๋Š” ์›๊ณ ์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์ฃผ์ฃผ๋กœ์„œ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ ์ง€๊ธ‰์ฒญ๊ตฌ ๊ถŒ์„ ํ–‰์‚ฌํ•  ์ˆ˜ ์—†๊ณ , XX OO์ด ์ด๋ฅผ ํ–‰์‚ฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ฃผ์ฒด์ด๊ณ , โ‘ข ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์˜ ์ง€๊ธ‰๋ฐฉ๋ฒ•; XX OO์€ ์ฃผ์ฃผ์ดํšŒ์˜ ๋ฐฐ๋‹น๊ฒฐ์˜์ ˆ์ฐจ๋ฅผ ๊ฑฐ์ณ XX Fund์— ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น ์†Œ๋“์„ ๋ฐฐ๋‹นํ•˜์˜€๊ณ , XX Fund๋‚˜ ๊ทธ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์„ ์ž๋™์ ์œผ๋กœ ์ง€ ๊ธ‰ํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•  ๊ณ„์•ฝ์ƒ ๋˜๋Š” ๋ฒ•๋ฅ ์ƒ ์˜๋ฌด๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ๋ณผ ๋งŒํ•œ ์ฆ๊ฑฐ๊ฐ€ ์—†๊ณ , โ‘ฃ ํŠน์ˆ˜๋ชฉ์ ํšŒ์‚ฌ ์˜ ํŠน์ •; โ€™์ž๋ณธ์‹œ์žฅ๊ณผ ๊ธˆ์œตํˆฌ์ž์—…์— ๊ด€ํ•œ ๋ฒ•๋ฅ โ€™ ์ œ271์กฐ ์ œ1ํ•ญ ์ œ5ํ˜ธ์— ์˜ํ•˜๋ฉด, ์‚ฌ๋ชจํˆฌ์ž์ „๋ฌธํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ํˆฌ์ž๋ชฉ์ ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ์„ค๋ฆฝํ•˜๊ณ  ํˆฌ์ž๋ชฉ์ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ฃผ์‹์„ ๋ณด์œ ํ•œ ๊ฒฝ์šฐ, ํˆฌ์ž๋ชฉ์  ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์ƒ๊ทผ์ž„์›์„ ๋‘๊ฑฐ๋‚˜ ์ง์›์„ ๊ณ ์šฉํ•˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•˜๊ณ  ๋ณธ์  ์™ธ์— ์˜์—…์†Œ๋ฅผ ์„ค์น˜ํ•˜์—ฌ์„œ๋Š” ์•„๋‹ˆ๋˜๋ฏ€๋กœ, XX OO์ด XX Fund๊ฐ€ ์†Œ์žฌ์ง€, ์—ฐ๋ฝ์ฒ˜, ์ด์‚ฌ๊ฐ€ ๋™์ผํ•˜๊ณ , ์ธ์  ๊ตฌ์„ฑ์›์ด ์—†๋‹ค ํ•˜๋”๋ผ๋„ ์ด๋Š” ํŠน์ˆ˜๋ชฉ์ ํšŒ์‚ฌ์˜ ๊ณ ์œ ํ•˜๊ณ  ๋ณธ์งˆ์ ์ธ ํŠน์„ฑ์ด๊ณ , โ‘ค Fund์˜ ํŠน์„ฑ; 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XX Fund๋Š” ๋…์ผ์—์„œ ์„ค๋ฆฝ๋˜์–ด ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ ์šฉ์„ ๋ฐ›๋Š” ๊ฑฐ์ฃผ์ž์— ํ•ด๋‹นํ•œ๋‹ค(ํ”ผ๊ณ ๋Š” XX Fund๊ฐ€ ๋…์ผ๋ฒ•์ƒ ๊ฑฐ์ฃผ์ž์— ํ•ด๋‹นํ•˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•œ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋‚˜, ๋’ค์—์„œ ๋ณด๋Š” ๋ฐ”์™€ ๊ฐ™์ด ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ œ3์กฐ ์ œ2ํ•ญ์— ๋”ฐ๋ผ ๊ตญ๋‚ด์„ธ๋ฒ•์— ๋”ฐ๋ผ ์ •ํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•˜๊ณ , ์šฐ๋ฆฌ๋‚˜๋ผ ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์ƒ ๋ฒ•์ธ์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋œ๋‹ค. ๋˜ํ•œ, ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ œ10์กฐ ์ œ2ํ•ญ์—์„œ ๋ฒ•์ธ์€ 5%, ๊ทธ ์™ธ์˜ ๊ฒฝ์šฐ 15%์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ์„ ์ ์šฉํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š”๋ฐ, XX Fund๋Š” ๋ฒ•์ธ์œผ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋˜๊ณ , XX OO์„ ํ†ตํ•˜์—ฌ ์›๊ณ ์— ๋Œ€ํ•œ ์ฃผ์‹์„ 100% ์†Œ์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ, ๊ฒฐ๊ตญ ์ œํ•œ์„ธ์œจ 5%๋ฅผ ์ ์šฉ๋ฐ›๋Š” ๊ฒƒ์€ ๋™์ผํ•˜๊ฒŒ ๋œ๋‹ค). 3) ์œ„์™€ ๊ฐ™์€ ์‚ฌ์ •์— OECD ๋ชจ๋ธ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ฃผ์„์„œ์—์„œ ์ •ํ•œ ํŒ๋‹จ๊ธฐ์ค€์„ ์ ์šฉํ•ด ๋ณด๋ฉด, XX OO์˜ ๊ฑฐ์ฃผ์ง€๊ตญ ๊ฑฐ์ฃผ์ž์ธ XX Fund๊ฐ€ XX OO์˜ ์ง€๋ถ„์„ 100% ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๊ณ , XX Fund์—๊ฒŒ XX OO์˜ ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์ด ๋ชจ๋‘ ์œ ์ž…๋˜๋ฏ€๋กœ ํˆฌ์‹œ์ ‘๊ทผ๋ฒ•๋‚˜ ํ†ต๋กœ์ ‘๊ทผ๋ฒ•์— ์˜ํ•  ๊ฒฝ์šฐ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ํ˜œํƒ์ด ๋ถ€์—ฌ๋  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ , ์›๊ณ ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์ง€๊ธ‰๋ฐ›๋Š” ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“ ์ค‘ 95%๋Š” ๋…์ผ ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์ƒ ์ต๊ธˆ์— ๊ฐ€์‚ฐ๋˜์ง€ ์•Š์œผ๋ฏ€๋กœ ์ด์ค‘์กฐ์„ธํ˜œํƒ๋ฐฐ์ œ๋ฒ•์ด๋‚˜ ๊ณผ์„ธ๋Œ€์ƒ์ ‘๊ทผ๋ฒ•์— ์˜ํ•˜๋ฉด ์ œํ•œ์„ธ์œจ ํ˜œํƒ์ด ๋ฐฐ์ œ๋  ์—ฌ์ง€๊ฐ€ ์žˆ์œผ๋‚˜, XX Fund๊ฐ€ ์ด ์‚ฌ๊ฑด๊ณผ ๊ฐ™์€ ํˆฌ์ž๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์ทจํ•œ ๊ฒƒ์€ ๊ธˆ์œต ๋ฐ ํˆฌ์ž์ž์‚ฐ ์ฒ˜๋ถ„์˜ ์œ ์—ฐ์„ฑ์„ ํ™•๋ณดํ•˜๊ณ , ํˆฌ์ž์ž ์ •๋ณด ๋…ธ์ถœ์„ ๋ฐฉ์ง€ํ•˜๋ฉฐ ํˆฌ์ž์ž์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฒ•๋ฅ ์  ๊ทœ์ œ๋ฅผ ์™„์ถฉํ•˜๋Š” ๋“ฑ ์ ์ •ํ•œ ๊ฒฝ์ œ์  ์ด์œ ๊ฐ€ ์žˆ๊ณ , XX OO์˜ ์ฃผ์š” ์„ค๋ฆฝ ๋ชฉ์ ์ด ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ œ10์กฐ ์ œ2ํ•ญ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ์„ ์ ์šฉํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ๋ณด๊ธฐ ์–ด๋ ค์šฐ๋ฏ€๋กœ, XX OO์„ ์„ ์˜์˜ ๊ธฐ์—…์œผ๋กœ ๋ณด์•„ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ํ˜œํƒ์„ ๋ถ€์—ฌํ•จ์ด ์ƒ๋‹นํ•œ ์  ๋“ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•  ๋•Œ, XX OO์€ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ ์กฐ์•ฝ์— ๋”ฐ๋ฅธ ํ˜œํƒ์„ ๋ฐ›๊ธฐ ์œ„ํ•ด โ€™์กฐ์•ฝ๋‚จ์šฉโ€™์„ ํ•˜์˜€๋‹ค๊ณ  ๋ณด๊ธฐ ์–ด๋ ค์šฐ๋ฏ€๋กœ, XX OO์€ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž์— ํ•ด๋‹นํ•œ๋‹ค. (2) ๊ฑฐ์ฃผ์ž์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ (๊ฐ€) ํŒ๋‹จ ํ•„์š”์„ฑ XX OO์ด ์ด ์‚ฌ๊ฑด ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“์˜ ์ˆ˜์ต์  ์†Œ์œ ์ž๋ผ ํ•˜๋”๋ผ๋„ ๋…์ผ์˜ โ€™๊ฑฐ์ฃผ์žโ€™์ธ โ€™์ธโ€™์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ๋ฉด, XX OO์€ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ œํ•œ์„ธ์œจ ์ ์šฉ๋Œ€์ƒ์ด ์•„๋‹ˆ๋ฏ€๋กœ, XX OO์ด ๋…์ผ์˜ โ€™๊ฑฐ์ฃผ์žโ€™์ธ โ€™์ธโ€™์ธ์ง€๋ฅผ ํŒ๋‹จํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•œ๋‹ค. (๋‚˜) โ€™์ธโ€™ ํ•ด๋‹น์„ฑ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ œ3์กฐ ์ œ1ํ•ญ ๋ผ๋ชฉ, ๋งˆ๋ชฉ์€ ๋…๋ฆฝ๋œ ๊ณผ์„ธ๋‹จ์œ„๋กœ์„œ์˜ โ€™์ธโ€™์„ ๊ฐœ์ธ๊ณผ ๋ฒ•์ธ์œผ๋กœ ๊ตฌ๋ถ„ํ•˜๊ณ , ๋ฒ•์ธ์„ โ€๋ฒ•์ธ๊ฒฉ์ด ์žˆ๋Š” ๋‹จ์ฒด ๋˜๋Š” ์กฐ์„ธ๋ชฉ์ ์ƒ ๋ฒ•์ธ๊ฒฉ์ด ์žˆ๋Š” ๋‹จ์ฒด๋กœ ์ทจ๊ธ‰๋˜๋Š” ์‹ค์ฒด๋ฅผ ๋งํ•œ๋‹คโ€๊ณ  ๊ทœ์ •ํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋‚˜, ๋‹จ์ฒด์˜ ๋ฒ•์ธ๊ฒฉ์„ ํŒ๋‹จํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ์ค€๊ฑฐ๋ฒ•์„ ์ •ํ•˜์ง€ ์•Š๊ณ  ์žˆ๋Š” ์ , ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ œ3์กฐ ์ œ2ํ•ญ์€ โ€์ •์˜๊ทœ์ •์„ ๋‘๊ณ  ์žˆ์ง€ ์•Š์€ ๊ฒฝ์šฐ ์กฐ์•ฝ์ƒ ๋ฌธ๋งฅ์— ๋”ฐ๋ผ ๋‹ฌ๋ฆฌ ํ•ด์„๋˜์ง€ ์•Š๋Š” ํ•œ ๊ตญ๋‚ด์„ธ๋ฒ•์ด ์ •ํ•œ ์˜๋ฏธ์— ๋”ฐ๋ผ์•ผ ํ•œ๋‹คโ€๊ณ  ์ •ํ•œ ์  ๋“ฑ์— ๋น„์ถ”์–ด, ๊ตญ๋‚ด์„ธ๋ฒ•์— ๋”ฐ๋ผ XX OO์˜ ๋ฒ•์ธ๊ฒฉ ์œ ๋ฌด๋ฅผ ํŒ๋‹จํ•ด์•ผ ํ•  ๊ฒƒ์ธ ์ , ๊ทธ๋Ÿฐ๋ฐ ์™ธ๊ตญ๋‹จ์ฒด๋ฅผ ์™ธ๊ตญ๋ฒ•์ธ์œผ๋กœ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š”์ง€์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ๋Š” ๋ฒ•์ธ์„ธ๋ฒ•์ƒ ์™ธ๊ตญ๋ฒ•์ธ์˜ ๊ตฌ์ฒด์  ์š”๊ฑด์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ ๋ณธ์  ๋˜๋Š” ์ฃผ์‚ฌ๋ฌด์†Œ์˜ ์†Œ์žฌ์ง€ ์™ธ์— ๋ณ„๋‹ค๋ฅธ ๊ทœ์ •์ด ์—†๋Š” ์ด์ƒ ๋‹จ์ฒด๊ฐ€ ์„ค๋ฆฝ๋œ ๊ตญ๊ฐ€์˜ ๋ฒ•๋ น ๋‚ด์šฉ๊ณผ ๋‹จ์ฒด์˜ ์‹ค์งˆ์— ๋น„์ถ”์–ด ์šฐ๋ฆฌ๋‚˜๋ผ์˜ ์‚ฌ๋ฒ• ์ƒ ๋‹จ์ฒด์˜ ๊ตฌ์„ฑ์›์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ๋…๋ฆฝ๋œ ๋ณ„๊ฐœ์˜ ๊ถŒ๋ฆฌ โ€ข ์˜๋ฌด์˜ ๊ท€์†์ฃผ์ฒด๋กœ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š”์ง€์— ๋”ฐ๋ผ ํŒ๋‹จํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•  ๊ฒƒ์ธ ์ (๋Œ€๋ฒ•์› 2012. 1. 27. ์„ ๊ณ  2010๋‘5950 ํŒ๊ฒฐ ์ฐธ์กฐ), ๋…์ผ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ๋ฒ•์˜ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ๋Š” ๊ทธ ์ž์ฒด ๋…๋ฆฝ์ ์œผ๋กœ ๊ถŒ๋ฆฌ์™€ ์˜๋ฌด๊ฐ€ ์ฃผ์ฒด๊ฐ€ ๋˜๊ณ , ํ† ์ง€์— ๋Œ€ํ•œ ์†Œ์œ ๊ถŒ ๊ธฐํƒ€ ๋ฌผ๊ถŒ์„ ์ทจ๋“ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ์†Œ์†ก๋‹น์‚ฌ์ž๋Šฅ๋ ฅ์ด ์žˆ๋Š” ์ (๋™๋ฒ• ์ œ13์กฐ ์ œ1ํ•ญ), ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ์˜ ์ฑ„๋ฌด์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ํšŒ์‚ฌ์žฌ์‚ฐ๋งŒ์œผ๋กœ ํšŒ์‚ฌ์ฑ„๊ถŒ์ž์—๊ฒŒ ์ฑ…์ž„์„ ๋ถ€๋‹ดํ•˜๋Š” ์ (๋™๋ฒ• ์ œ13์กฐ ์ œ2ํ•ญ), ์›์น™์ ์œผ๋กœ ์‚ฌ์›์˜ ์ง€๋ถ„ ์–‘๋„์™€ ์ƒ์†์ด ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์ (๋™๋ฒ• ์ œ15์กฐ ์ œ1ํ•ญ) ๋“ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•  ๋•Œ, ๋…์ผ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ๋ฒ•์˜ ์œ ํ•œํšŒ์‚ฌ๋Š” ์šฐ๋ฆฌ๋‚˜๋ผ์˜ ์‚ฌ๋ฒ•์ƒ ์‚ฌ์›์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ๋…๋ฆฝ๋œ ๋ณ„๊ฐœ์˜ ๊ถŒ๋ฆฌ โ€ข ์˜๋ฌด์˜ ์ฃผ์ฒด๋กœ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ, ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ ์šฉ๋Œ€์ƒ์ธ โ€™๋ฒ•์ธโ€™์— ํ•ด๋‹นํ•œ๋‹ค. 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XX OO์—๊ฒŒ โ€์›๊ณ ๊ฐ€ ์ง€๊ธ‰ํ•˜๋Š” ๋ฐฐ๋‹น์†Œ๋“๊ณผ ๊ด€๋ จํ•˜์—ฌ 2006. 1. 1.๋ถ€ํ„ฐ 2009. 12. 31.๊นŒ์ง€ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ๋…์ผ ๊ฑฐ์ฃผ์ž์ด๋‹คโ€๋Š” ์ฆ๋ช…์„œ๋ฅผ ๋ฐœ๊ธ‰ํ•œ ์ (๊ฐ‘ ์ œ5ํ˜ธ์ฆ) ๋“ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•  ๋•Œ, XX OO์€ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ์˜ ์ ์šฉ๋Œ€์ƒ์ธ ๊ฑฐ์ฃผ์ž์— ํ•ด๋‹นํ•œ๋‹ค. (3) ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ œ27์กฐ ์ œ2ํ•ญ์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ ํ•œ๋… ์กฐ์„ธ์กฐ์•ฝ ์ œ27์กฐ ์ œ2ํ•ญ์—์„œ๋Š” โ€™๋ฐฐ๋‹น์ง€๊ธ‰์— ๊ด€ํ•œ ์ฃผ์‹ ๋˜๋Š” ๊ธฐํƒ€ ๊ถŒ๋ฆฌ์˜ ์ฐฝ์„ค์ด๋‚˜ ๋ถ€์—ฌ, ๋˜๋Š” ์ด์ž์ง€๊ธ‰์— ๊ด€ํ•œ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ฐฝ์„ค์ด๋‚˜ ๋ถ€์—ฌ, ๋˜๋Š” ์‚ฌ์šฉ๋ฃŒ ์ง€๊ธ‰์— ๊ด€ํ•œ ๊ถŒ๋ฆฌ์˜ ์ฐฝ์„ค์ด๋‚˜ ๋ถ€์—ฌ, ๋˜๋Š” ๊ธฐํƒ€์†Œ๋“์˜ ์ง€๊ธ‰์— ๊ด€ํ•œ ๊ถŒ๋ฆฌ์˜ ์ฐฝ์„ค์ด๋‚˜ ๋ถ€์—ฌ์— ์žˆ์–ด์„œ ๊ด€๋ จ ์‚ฌ์—…์šด์˜์— ๋Œ€ํ•œ ์ ์ •ํ•œ ๊ฒฝ์ œ์  ์ด์œ  ์—†์ด ๊ทธ ์ฐฝ์„ค์ด๋‚˜ ๋ถ€์—ฌ์— ์˜ํ•˜์—ฌ ๋ฐฐ๋‹น, ์ด์ž, ์‚ฌ์šฉ๋ฃŒ ๋ฐ ๊ธฐํƒ€์†Œ๋“์„ ์ด์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ๊ด€๊ณ„์ธ์˜ ์ฃผ์š”ํ•œ ๋ชฉ์ ์ผ ๊ฒฝ์šฐ์—๋Š” ์ ์šฉํ•˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•œ๋‹คโ€๋Š” ๊ทœ์ •์„ ๋‘๊ณ  ์žˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ XX Fund๊ฐ€ XX OO์„ ์„ค๋ฆฝํ•˜๊ณ , ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•˜์—ฌ ์›๊ณ ์— ํˆฌ์ž๋ฅผ ํ•œ ํ–‰์œ„๋Š” ์•ž์—์„œ ๋ณธ ๋ฐ”์™€ ๊ฐ™์ด Fund์˜ ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ์šด์˜ํ˜•ํƒœ๋กœ ์ด๋ฃจ์–ด์ง„ ๊ฒฝ์ œ์  ์ด์œ ๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ๋ด„์ด ํƒ€๋‹นํ•˜๋ฏ€๋กœ, ์œ„ ์กฐํ•ญ์— ์˜ํ•˜์—ฌ ์ œํ•œ์„ธ์œจ์˜ ์ ์šฉ์ด ๋ฐฐ์ œ๋  ์ˆ˜ ์—†๋‹ค. 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๋Œ“๊ธ€ 0๊ฐœ
๋กœ๊ทธ์ธ ํ•˜์‹œ๋ฉด, ํŒ๋ก€ ๋Œ“๊ธ€์„ ๋“ฑ๋กํ•˜์‹ค ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.
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[ ์†Œ์†ก๊ฒฝ๊ณผ ]




[ ์ฐธ์กฐํŒ๋ก€ ์ฒด๊ณ„๋„ ]

-

[ ์‚ฌ๊ฑด๋ช… ํƒœ๊ทธ]



[ ์œ ์‚ฌ ํŒ๋ก€ ]


[ ๊ณต์œ ํ•˜๊ธฐ ]

 

๊ฐœ์ธ์ •๋ณด์ฒ˜๋ฆฌ๋ฐฉ์นจ     ์‚ฌ์šฉ์ž ์นดํŽ˜