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์ •๋‹ต์„ ์ •์˜ ์ž˜๋ชป์€ ๊ฐ๊ด€์‹ ์‹œํ—˜์˜ ์ถœ์ œ์—์„œ ํ—ˆ์šฉ๋˜๋Š” ์žฌ๋Ÿ‰๊ถŒ์˜ ๋ฒ”์œ„์™€ ํ•œ๊ณ„๋ฅผ ์ผํƒˆโ€ค๋‚จ์šฉํ•œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ์จ ์œ„๋ฒ•ํ•˜๊ฒŒ ๋  ๊ฒƒ์ด๊ณ , ์ด์™€ ๊ฐ™์€ ์ถœ์ œํ–‰์œ„์— ์žˆ์–ด์„œ์˜ ์žฌ๋Ÿ‰๊ถŒ ์ผํƒˆโ€ค๋‚จ์šฉ ์—ฌ๋ถ€๋ฅผ ํŒ๋‹จํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ์ถœ์ œ์™€ ๋‹ต์•ˆ์ž‘์„ฑ ๊ด€๋ จ ๊ทœ์ •์˜ ๊ทœ์ œ๋‚ด์šฉ, ์ถœ์ œ๊ณผ๋ชฉ์˜ ์„ฑ๊ฒฉ, ์ถœ์ œ์˜ ๋™๊ธฐ, ๋‹คํˆผ์ด ๋œ ๋ฌธํ•ญ๊ณผ ๋‹ตํ•ญ์˜ ๋‚ด์šฉ๊ณผ ํ‘œํ˜„ ๋ฐ ๊ตฌ์„ฑ, ์‘์‹œ์ž์˜ ์ดํ•ด๋Šฅ๋ ฅ์˜ ์ˆ˜์ค€ ๋“ฑ ์ „์ฒด ๋ฒ•์งˆ์„œ์˜ ๊ด€์ ์—์„œ ๊ด€๋ จ๋˜๋Š” ๋ชจ๋“  ์‚ฌ์ •์— ๊ด€ํ•œ ๊ตฌ์ฒด์ ์ด๊ณ ๋„ ์ข…ํ•ฉ์ ์ธ ๊ฒ€ํ† ๊ฐ€ ์„ ํ–‰๋˜์–ด์•ผ ํ•  ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๋‚˜. ๊ฐ ๋ฌธ์ œ์— ๋Œ€ํ•œ ์ ๋ฒ•์—ฌ๋ถ€ ํŒ๋‹จ (1) ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  ๋ฌธํ•ญ 4 [์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ํ˜„ํ–‰๋ฒ•๋ น์˜ ์•„ํŒŒํŠธ ๋“ฑ์— ๋Œ€ํ•œ ์ฃผํƒ์˜ ๊ฐœ๋…์€ ์ „์ฒด๊ฑด๋ฌผ์˜ ์ธต์ˆ˜๊ฐ€ ๋ช‡ ์ธต์ธ๊ฐ€๋Š” ์ƒ๊ด€์—†์ด ์ฃผํƒ์œผ๋กœ ์“ฐ์ด๋Š” ์ธต์ˆ˜์— ์˜ํ•˜์—ฌ ์ฃผํƒ์˜ ๊ฐœ๋…์„ ์„ธ๋ถ„ํ•˜๊ณ  ์žˆ์Œ์—๋„ ๋ถˆ๊ตฌํ•˜๊ณ , ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ์€ ์ฃผํƒ ์ „์ฒด๊ฐ€ ๋ช‡ ์ธต์ธ์ง€๋ฅผ ๋ฌป๊ณ  ์žˆ๋Š”๋ฐ, ์ด๋Š” ํ•œ๋งˆ๋””๋กœ ์ธต๊ณผ ๊ฐœ์ธต์˜ ๊ฐœ๋…์ฐจ์ด๋ฅผ ๋ชจ๋ฅด๊ณ  ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  4๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ(A์ฑ…ํ˜•)์„ ์ถœ์ œํ•œ ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ ๋™ ๋ฌธํ•ญ์€ ๋ถˆ๋ช…ํ™•ํ•˜์—ฌ ๋ชจ๋“  ๋‹ตํ•ญ์„ ์ •๋‹ต์œผ๋กœ ํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•œ๋‹ค. [ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ๋™ ๋ฌธํ•ญ์€ ์ค‘๊ฐœ์—…์ž๋กœ์„œ ์ฃผํƒ์˜ ์ข…๋ฅ˜๋ฅผ ์ž˜ ๊ตฌ๋ณ„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š”๊ฐ€ ์—ฌ๋ถ€ ๋“ฑ ๋ณดํŽธ์ ์ธ ์‹ค๋ฌด๋Šฅ๋ ฅ๊ณผ ๊ด€๋ จ๋œ ํ†ต์ƒ์˜ ์ƒ์‹์„ ๋ฌผ์–ด ๋ณธ ๊ฒƒ์ด๊ณ , ๋‹ตํ•ญ โ‘ (๋‹ค์ค‘์ฃผํƒ์€ ํ•™์ƒ์ด๋‚˜ ์ง์žฅ์ธ ๋“ฑ์˜ ๋‹ค์ˆ˜๊ฐ€ ์žฅ๊ธฐ๊ฐ„ ๊ฑฐ์ฃผํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ตฌ์กฐ์˜ ์ฃผํƒ์œผ๋กœ ์—ฐ๋ฉด์ ์ด 660์ œ๊ณฑ๋ฏธํ„ฐ ์ดํ•˜์ด๊ณ  3์ธต์ดํ•˜์ธ ์ฃผํƒ์„ ๋งํ•œ๋‹ค.)์€ ๋ถ„๋ช…ํžˆ ํ‹€๋ฆฐ ๋ฌธํ•ญ์ด๋ฏ€๋กœ, ์ธต๊ณผ ๊ฐœ์ธต์˜ ์˜๋ฏธ๋ฅผ ์‹œ๋น„ํ•˜๋ฉฐ ์ •๋‹ต์ด ์—†๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ฒญ๊ตฌ์ธ์ด ์ถœ์ œ์ž์˜ ์˜๋„๋ฅผ ์ดํ•ดํ•˜์ง€ ๋ชปํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. [ํŒ ๋‹จ] ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  4๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ(A์ฑ…ํ˜•)์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์‚ดํŽด๋ณด๋ฉด, ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  4๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ์€ ์ฃผํƒ์˜ ์ข…๋ฅ˜๋ฅผ ์„ค๋ช…ํ•œ ๊ฒƒ ์ค‘ ํ‹€๋ฆฌ๊ฒŒ ์„ค๋ช…ํ•œ ๋‹ตํ•ญ์„ ์„ ํƒํ•˜๋ผ๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ, ์ฒญ๊ตฌ์ธ์€ ํ˜„ํ–‰๋ฒ•๋ น์˜ ์•„ํŒŒํŠธ ๋“ฑ์— ๋Œ€ํ•œ ์ฃผํƒ์˜ ๊ฐœ๋…์€ ์ „์ฒด๊ฑด๋ฌผ์˜ ์ธต์ˆ˜๊ฐ€ ๋ช‡ ์ธต์ธ๊ฐ€๋Š” ์ƒ๊ด€์—†์ด ์ฃผํƒ์œผ๋กœ ์“ฐ์ด๋Š” ์ธต์ˆ˜์— ์˜ํ•˜์—ฌ ์ฃผํƒ์˜ ๊ฐœ๋…์„ ์„ธ๋ถ„ํ•˜๊ณ  ์žˆ์Œ์—๋„ ๋ถˆ๊ตฌํ•˜๊ณ  ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ์€ ์ฃผํƒ ์ „์ฒด๊ฐ€ ๋ช‡ ์ธต์ธ์ง€๋ฅผ ๋ฌป๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ, ๋™ ๋ฌธํ•ญ์˜ ๋‹ตํ•ญ์€ ๋ชจ๋‘ ์ •๋‹ต์ด ๋˜์–ด์•ผ ํ•œ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋‚˜, ๊ฑด์ถ•๋ฒ•์‹œํ–‰๋ น ๋ณ„ํ‘œ 1์˜ ๊ทœ์ •์— ์˜ํ•˜๋ฉด, ๋‹ค์ค‘์ฃผํƒ์€ ํ•™์ƒ ๋˜๋Š” ์ง์žฅ์ธ ๋“ฑ ๋‹ค์ˆ˜์ธ์ด ์žฅ๊ธฐ๊ฐ„ ๊ฑฐ์ฃผํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ตฌ์กฐ๋กœ ๋˜์–ด ์žˆ๋Š” ์ฃผํƒ์œผ๋กœ ๋…๋ฆฝ๋œ ์ฃผ๊ฑฐ์˜ ํ˜•ํƒœ๊ฐ€ ์•„๋‹ˆ๋ฉฐ, ์—ฐ๋ฉด์ ์ด 330์ œ๊ณฑ๋ฏธํ„ฐ ์ดํ•˜์ด๊ณ  ์ธต์ˆ˜๊ฐ€ 3์ธต ์ดํ•˜์ธ ์ฃผํƒ์œผ๋กœ ๋˜์–ด ์žˆ์Œ์—๋„ ๋ถˆ๊ตฌํ•˜๊ณ , ๋‹ค์ค‘์ฃผํƒ์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์—ฐ๋ฉด์ ์ด 660์ œ๊ณฑ๋ฏธํ„ฐ ์ดํ•˜์ธ ์ฃผํƒ์œผ๋กœ ์„ค๋ช…ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๋‹ตํ•ญ โ‘ (๋‹ค์ค‘์ฃผํƒ์€ ํ•™์ƒ์ด๋‚˜ ์ง์žฅ์ธ ๋“ฑ์˜ ๋‹ค์ˆ˜๊ฐ€ ์žฅ๊ธฐ๊ฐ„ ๊ฑฐ์ฃผํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ตฌ์กฐ์˜ ์ฃผํƒ์œผ๋กœ ์—ฐ๋ฉด์ ์ด 660์ œ๊ณฑ๋ฏธํ„ฐ ์ดํ•˜์ด๊ณ  3์ธต์ดํ•˜์ธ ์ฃผํƒ์„ ๋งํ•œ๋‹ค)์€ ํ‹€๋ฆฐ ๋‚ด์šฉ์„ ์–ธ๊ธ‰ํ•œ ๊ฒƒ์ด ๋ถ„๋ช…ํ•˜๊ณ  ๋‹ค๋ฅธ ๋ฌธํ•ญ์—์„œ ์ฃผํƒ์œผ๋กœ ์“ฐ์ด๋Š” ์ธต์ˆ˜๋ผ๋Š” ํ‘œํ˜„์ด ๋น ์ ธ์žˆ๋‹ค๊ณ  ํ•ด์„œ ๊ทธ ๋‚ด์šฉ์ด ํ‹€๋ฆฌ๋Š” ๊ฒƒ์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ๊ณ  ํ•  ๊ฒƒ์ด๋‹ค. (2) ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  ๋ฌธํ•ญ 16 [์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ๋‹ตํ•ญ โ‘ค(ํˆฌ์ž์˜ ์œ„ํ—˜์„ ํ”ผํ•˜๊ณ  ์•ˆ์ „ํ•œ ์ˆ˜์ต์„ ์–ป๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ๊ณ ์ „์ด๋ก ์— ๋”ฐ๋ผ ์ž์‚ฐ 3๋ถ„๋ฒ•์„ ์ด์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ•ฉ๋ฆฌ์ ์ด๋‹ค)์—์„œ๋Š” ํˆฌ์ž์˜ ์œ„ํ—˜์„ ํ”ผํ•˜๊ณ  ์•ˆ์ „ํ•œ ์ˆ˜์ต์„ ์–ป๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ๊ณ ์ „์ด๋ก ์— ๋”ฐ๋ผ ์ž์‚ฐ 3๋ถ„๋ฒ•์„ ์ด์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ•ฉ๋ฆฌ์ ์ด๋ผ๊ณ  ์„ค๋ช…ํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋‚˜, ๋‹จ์ˆœํžˆ ์ž์‚ฐ์„ ๋ถ€๋™์‚ฐโ€ค์˜ˆ๊ธˆโ€ค์ฃผ์‹๋“ฑ์œผ๋กœ 3๋ถ„ํ•œ๋‹ค๊ณ  ํ•ด์„œ ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ์ข‹์€ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ์–ป๋Š”๋‹ค๊ณ ๋Š” ํ•  ์ˆ˜ ์—†๊ณ , ๋‹ค๋ฅธ ๋Œ€์•ˆ์  ์ž์‚ฐ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋„ ์–ผ๋งˆ๋“ ์ง€ ์žˆ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ, ์ž์‚ฐ 3๋ถ„๋ฒ•์ด ์ตœ์„ ์˜ ๋ฐฐํ•ฉ์ด๋ผ๊ณ ๋Š” ํ•  ์ˆ˜ ์—†๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ ๋‹ตํ•ญ โ‘ค๋Š” ํ‹€๋ฆฐ ๋‚ด์šฉ์„ ์„ค๋ช…ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด๋ฏ€๋กœ ๋‹ตํ•ญ โ‘ค๋ฅผ ์ •๋‹ต์œผ๋กœ ์ถ”๊ฐ€ํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•œ๋‹ค. [ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ๊ณ ๋„ ์„ฑ์žฅํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์ œ ํ•˜์—์„œ๋Š” ์‹ค๋ฌผ์ž์‚ฐ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ํฌ๋‚˜, ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ์•ˆ์ •๋˜์–ด ์žˆ๋Š” ๋‚˜๋ผ์—์„œ๋Š” ํˆฌ์ž์žฌ๊ฐ„์— ๋Œ€์ฒด๊ด€๊ณ„๊ฐ€ ์žˆ์–ด ์–ด๋Š ํ•œํŽธ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์›”๋“ฑํžˆ ๋†’์„ ์ˆ˜ ์—†๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋ถ€๋™์‚ฐ ํˆฌ์ž๊ฐ€ ์œ ๋ฆฌํ•˜๋‹ค๊ณ  ๋งํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ต๊ณ  ๋ถ€๋™์‚ฐ๋ณด๋‹ค๋Š” ๋ฌดํ˜•์ž์‚ฐ์ด ์œ ๋ฆฌํ•˜๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ†ต์„ค์ด๋‹ค. ์ฆ‰, ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ํ™œ์„ฑํ™”๋˜๊ณ  ํ†ตํ™”๊ฐ€ ๋ถˆ์•ˆ์ •ํ•  ๋•Œ๋Š” ์‹ค๋ฌผ์ž์‚ฐ์˜ ์ˆ˜์ต์ด ๋†’์•„ ๋ถ€๋™์‚ฐ์ด ์„ ํ˜ธ๋˜๊ณ  ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋„ ๋†’์€ ๊ฒƒ์ด๋ฏ€๋กœ ๋‹ตํ•ญ โ‘ข(ํ†ตํ™”๊ฐ€ ์•ˆ์ •๋˜๊ณ  ์•ˆ์ •๊ธฐ์กฐ์˜ ๊ฒฝ์ œ์„ฑ์žฅ ๋ฐ ์ƒ์‚ฐ์„ฑ์ด ํ–ฅ์ƒ๋  ๋•Œ๋Š”, ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ์•ˆ์ •๋˜์–ด ์žˆ์–ด ๋ถ€๋™์‚ฐ ํˆฌ์ž์— ์œ ๋ฆฌํ•œ ์‹œ๊ธฐ์ด๋‹ค)์€ ํ‹€๋ฆฐ ๋‚ด์šฉ์„ ์„ค๋ช…ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๋‹ตํ•ญ โ‘ค(ํˆฌ์ž์˜ ์œ„ํ—˜์„ ํ”ผํ•˜๊ณ  ์•ˆ์ „ํ•œ ์ˆ˜์ต์„ ์–ป๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ๊ณ ์ „์ด๋ก ์— ๋”ฐ๋ผ ์ž์‚ฐ 3๋ถ„๋ฒ•์„ ์ด์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ•ฉ๋ฆฌ์ ์ด๋‹ค)์—์„œ ์„ค๋ช…ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ์ž์‚ฐ 3๋ถ„๋ฒ•์€ ๊ณ ์ „์ด๋ก ์œผ๋กœ ์ผ๋ฐ˜๋ก ์„ ๋งํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. [ํŒ ๋‹จ] ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  16๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ(A์ฑ…ํ˜•)์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์‚ดํŽด๋ณด๋ฉด, ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  16๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ์€ ๋ถ€๋™์‚ฐํˆฌ์ž๋ฅผ ์„ค๋ช…ํ•œ ๊ฒƒ ์ค‘ ๊ฐ€์žฅ ์ ํ•ฉํ•˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•œ ๊ฒƒ์„ ์„ ํƒํ•˜๋ผ๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ, ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ๊ณ ๋„์„ฑ์žฅํ•  ๋•Œ์—๋Š” ์‹ค๋ฌผ์ž์‚ฐ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ํฌ๋‚˜, ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ์•ˆ์ •๋˜์–ด ์žˆ๋Š” ๋‚˜๋ผ์—์„œ๋Š” ํˆฌ์ž์žฌ ์‚ฌ์ด์— ๋Œ€์ฒด๊ด€๊ณ„๊ฐ€ ์žˆ์–ด ์–ด๋Š ํ•œํŽธ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์›”๋“ฑํžˆ ๋†’์„ ์ˆ˜ ์—†๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋ถ€๋™์‚ฐํˆฌ์ž๊ฐ€ ๋†’๋‹ค๊ณ  ๋งํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ต๊ณ , ๊ฒฝ์ œ์•ˆ์ •๊ธฐ์—๋Š” ๋ถ€๋™์‚ฐ๋ณด๋‹ค๋Š” ๋ฌดํ˜•์ž์‚ฐ์ด ์œ ๋ฆฌํ•˜๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ†ต์„ค์ด๋ฉฐ, ์˜คํžˆ๋ ค ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ํ™œ์„ฑํ™”๋˜๊ณ  ํ†ตํ™”๊ฐ€ ๋ถˆ์•ˆ์ •ํ•  ๋•Œ์—๋Š” ์‹ค๋ฌผ์ž์‚ฐ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์•„ ๋ถ€๋™์‚ฐ์ด ์„ ํ˜ธ๋˜๊ณ  ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋„ ๋†’๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด๋ฏ€๋กœ ๊ฒฝ์ œ์•ˆ์ •๊ธฐ์— ๋ถ€๋™์‚ฐํˆฌ์ž๊ฐ€ ์œ ๋ฆฌํ•˜๋‹ค๋Š” ๋‹ตํ•ญ โ‘ข(ํ†ตํ™”๊ฐ€ ์•ˆ์ •๋˜๊ณ  ์•ˆ์ •๊ธฐ์กฐ์˜ ๊ฒฝ์ œ์„ฑ์žฅ ๋ฐ ์ƒ์‚ฐ์„ฑ์ด ํ–ฅ์ƒ๋  ๋•Œ๋Š”, ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ์•ˆ์ •๋˜์–ด ์žˆ์–ด ๋ถ€๋™์‚ฐ ํˆฌ์ž์— ์œ ๋ฆฌํ•œ ์‹œ๊ธฐ์ด๋‹ค)์€ ํ‹€๋ฆฐ ๋‚ด์šฉ์„ ์„ค๋ช…ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด๊ณ , ๋‹ตํ•ญ โ‘ค(ํˆฌ์ž์˜ ์œ„ํ—˜์„ ํ”ผํ•˜๊ณ  ์•ˆ์ „ํ•œ ์ˆ˜์ต์„ ์–ป๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ๊ณ ์ „์ด๋ก ์— ๋”ฐ๋ผ ์ž์‚ฐ 3๋ถ„๋ฒ•์„ ์ด์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ•ฉ๋ฆฌ์ ์ด๋‹ค)์—๋Š” ๋ฌธ์žฅ ๊ตฌ์„ฑ์ƒ ๋‹ค์†Œ ์• ๋งคํ•œ ์ ์€ ์žˆ์œผ๋‚˜, ๊ณ ์ „์ด๋ก ์— ์˜ํ•œ ์ž์‚ฐ 3๋ถ„๋ฒ•์€ ํˆฌ์ž์˜ ์œ„ํ—˜์„ ํ”ผํ•˜๊ณ  ์•ˆ์ „ํ•œ ์ˆ˜์ต์„ ์–ป๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ณ ์•ˆ๋œ ๋ฐฉ๋ฒ•์˜ ํ•˜๋‚˜๋กœ์„œ, ๊ทธ๊ฒƒ์ด ํ•ญ์ƒ ์ตœ์„ ์˜ ๋ฐฉ๋ฒ•์ธ์ง€์— ๋Œ€ํ•ด์„œ๋Š” ์˜๋ฌธ์ด ์žˆ์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค ํ•˜๋”๋ผ๋„ ํ‹€๋ ธ๋‹ค๊ณ  ๋ณด๊ธฐ๋Š” ์–ด๋ ต๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด๊ณ , ๋˜ ๋ฌธํ•ญ ์ž์ฒด๊ฐ€ ๊ฐ€์žฅ ์ ํ•ฉํ•˜์ง€ ์•Š๋Š” ๊ฒƒ์„ ์š”๊ตฌํ•˜๊ณ  ์žˆ์–ด ๋‹ตํ•ญ โ‘ข๋งŒ์ด ์ •๋‹ต์ด๋ผ ํ•  ๊ฒƒ์ด๋‹ค. (3) ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  ๋ฌธํ•ญ 17 [์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ํšŒ๊ท€๋ชจํ˜•์—์„œ ์ˆ˜์ •์ ˆ์ฐจ๋ฅผ ๊ฑฐ์ณ ํ‰๊ฐ€๋ชจํ˜•์ด ์™„์„ฑ๋˜๋ฉด, ์ด๊ฒƒ์ด ์‹ค์ œ ๋Œ€์ƒ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ •ํ™•ํ•˜๊ฒŒ ํ‰๊ฐ€ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š”์ง€๋ฅผ ์ตœ์ข…์ ์œผ๋กœ ๊ฒ€์ฆํ•˜๊ณ , ๊ฒ€์ฆ์˜ ๊ฒฐ๊ณผ ํ‰๊ฐ€๋ชจํ˜•์ด ๋Œ€์ƒ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ •ํ™•ํ•˜๊ฒŒ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ ํŒ๋‹จ์ด ๋˜๋ฉด, ์ด ๋ชจํ˜•์€ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ(๋™์ผ์‹œ์žฅ์— ์žˆ๋Š”)์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๋ฐ์— ์“ฐ์ผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด๋ฏ€๋กœ, ๋™ ๋ฌธํ•ญ ์˜ˆ์‹œ๋ฌธ (๋งˆ)์—์„œ ๋Œ€์ƒ์ ํฌ๋ผ๋Š” ๋ง ๋Œ€์‹ ์— ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ๋ผ๋Š” ๋ง์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜์˜€๋‹ค๊ณ  ํ•˜์—ฌ ํ‹€๋ ธ๋‹ค๊ณ ๋Š” ํ•  ์ˆ˜ ์—†๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ์ฆ‰, ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ•์€ ์•„์ฃผ ๋‹ค์–‘ํ•˜๊ฒŒ ์ ์šฉ๋˜์–ด ์ข…์†๋ณ€์ˆ˜์˜ ๋ณ€ํ™”๋ฅผ ๋…๋ฆฝ๋ณ€์ˆ˜์˜ ์„ ํ˜•์กฐํ•ฉ์œผ๋กœ ์„ค๋ช…ํ•˜๋ ค๋Š” ๋ถ„์„๊ธฐ๋ฒ•์ธ๋ฐ, ์œ„ ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ•์— ์˜ํ•˜๋ฉด ๋Œ€์ƒ์ ํฌ ๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋„ ์ถ”๊ณ„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ, ์˜ˆ์‹œ๋ฌธ (๋งˆ)(ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ•์€ ๋งค์ƒ๊ณ ์— ์˜ํ–ฅ์„ ์ฃผ๋Š” ์—ฌ๋Ÿฌ ๊ฐ€์ง€ ๋ณ€์ˆ˜๋“ค์„ ์„ค์ •ํ•˜๊ณ , ์ด ๋ณ€์ˆ˜๋“ค๋กœ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•์ด๋‹ค)๋Š” ๋งž๋Š” ๋‚ด์šฉ์„ ์–ธ๊ธ‰ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ ๋™ ๋ฌธํ•ญ์˜ ๋‹ตํ•ญ ๋ชจ๋‘๋ฅผ ์ •๋‹ต์œผ๋กœ ํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•œ๋‹ค. [ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ชจํ˜•์€ ์ข…์†๋ณ€์ˆ˜์˜ ๊ฐ’์„ ์ถ”์ •ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์˜ˆ์ธกํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•˜์—ฌ ๋…๋ฆฝ๋ณ€์ˆ˜๋“ค์˜ ๊ฐ’์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ ์ข…์†๋ณ€์ˆ˜์™€ ์—ฌ๋Ÿฌ ๋…๋ฆฝ๋ณ€์ˆ˜๋“ค์˜ ๊ด€๊ณ„๋ฅผ ์„ค๋ช…ํ•˜๋Š” ์ˆ˜๋ฆฌ์  ๋ชจํ˜•์ด๊ณ , ๋Œ€์ƒ๋งค์žฅ์šฉ ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ชจํ˜•์„ ์ด์šฉํ•  ๋•Œ, ์ข…์†๋ณ€์ˆ˜๋กœ ๋Œ€์ƒ๋งค์žฅ์šฉ ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ๋งค์ƒ๊ณ ์™€ ๋…๋ฆฝ๋ณ€์ˆ˜๋กœ ๋Œ€์ƒ๋งค์žฅ์šฉ ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ๋งค์ƒ๊ณ ์— ์˜ํ–ฅ์„ ์ฃผ๋Š” ์—ฌ๋Ÿฌ ๊ฐ€์ง€ ๋ณ€์ˆ˜๋“ค์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ ๋Œ€์ƒ๋งค์žฅ์šฉ ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ธ๋ฐ, ๋Œ€์ƒ๋งค์žฅ์šฉ ๋ถ€๋™์‚ฐ์— ์˜ํ–ฅ์„ ์ฃผ๋Š” ๋…๋ฆฝ๋ณ€์ˆ˜๋กœ ์ด์šฉ๋˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ƒ๊ถŒ๋‚ด์˜ ์ธ๊ตฌ์ˆ˜โ€ค์†Œ๋“โ€ค์†Œ๋น„์ง€์ถœ ๊ฐ€๋Šฅ์•กโ€ค๊ฒฝ์Ÿ์—…์ฒด์˜ ๋งค์ƒ๊ณ โ€ค์ ‘๊ทผ์„ฑโ€ค๊ทผ์ ‘์„ฑโ€ค๊ฐ€์‹œ์„ฑ ๋“ฑ์ด ์žˆ๋Š” ๋ฐ”, ์ฒญ๊ตฌ์ธ์ด ์ฃผ์žฅํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๋ฐ”์™€ ๊ฐ™์ด ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ•์œผ๋กœ ๋Œ€์ƒ์ ํฌ์™€ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ๋ชจ๋‘ ์ถ”๊ณ„ํ•  ์ˆ˜๋Š” ์žˆ์œผ๋‚˜, ๋งค์žฅ์šฉ ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ๋ถ„์„์ด๋ผ ํ•จ์€ ๋Œ€์ƒ์ ํฌ์˜ ๋ถ„์„์— ๊ด€ํ•œ ์‚ฌํ•ญ์ด๋ฏ€๋กœ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ๊ฒฝ์šฐ์—๋Š” ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๊ฐ€ ์•„๋‹ˆ๋ผ ์‹ค์ œ๋งค์ƒ๊ณ ๊ฐ€ ์žˆ์–ด์•ผ ๋Œ€์ƒ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ, ์˜ˆ์‹œ๋ฌธ (๋งˆ)(ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ•์€ ๋งค์ƒ๊ณ ์— ์˜ํ–ฅ์„ ์ฃผ๋Š” ์—ฌ๋Ÿฌ ๊ฐ€์ง€ ๋ณ€์ˆ˜๋“ค์„ ์„ค์ •ํ•˜๊ณ , ์ด ๋ณ€์ˆ˜๋“ค๋กœ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•์ด๋‹ค)๋Š” ๋งค์žฅ์šฉ ๋ถ€๋™์‚ฐ(๋Œ€์ƒ์ ํฌ)์˜ ๋ถ„์„์— ๋Œ€ํ•œ ์„ค๋ช…์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ ํ•  ๊ฒƒ์ด๋‹ค. [ํŒ ๋‹จ] ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  17๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ(A์ฑ…ํ˜•)์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์‚ดํŽด๋ณด๋ฉด, ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  17๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ์€ ๋งค์žฅ์šฉ ๋ถ€๋™์‚ฐ์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์„ค๋ช…ํ•œ 5๊ฐœ์˜ ์˜ˆ์‹œ๋ฌธ (๊ฐ€) ๏ฝž (๋งˆ) ์ค‘ ๊ฐ€์žฅ ์ž˜ ์„ค๋ช…ํ•œ ๊ฒƒ 4๊ฐœ๋ฅผ ์„ ํƒํ•œ ํ›„ ๋งž๋Š” ๋‹ตํ•ญ์„ ์„ ํƒํ•˜๋ผ๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ, ์ฒญ๊ตฌ์ธ์€ ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ•์— ์˜ํ•˜์—ฌ ๋Œ€์ƒ์ ํฌ ๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋„ ์ถ”๊ณ„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ ์˜ˆ์‹œ๋ฌธ (๋งˆ)(ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ•์€ ๋งค์ƒ๊ณ ์— ์˜ํ–ฅ์„ ์ฃผ๋Š” ์—ฌ๋Ÿฌ ๊ฐ€์ง€ ๋ณ€์ˆ˜๋“ค์„ ์„ค์ •ํ•˜๊ณ , ์ด ๋ณ€์ˆ˜๋“ค๋กœ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•์ด๋‹ค)๋„ ๋งž๋Š” ๋‚ด์šฉ์„ ์–ธ๊ธ‰ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋‚˜, ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ•์— ์˜ํ•˜์—ฌ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋„ ์ถ”๊ณ„ํ•  ์ˆ˜ ์—†๋Š” ๊ฒƒ์€ ์•„๋‹ˆ๋‚˜ ๊ฒฝ์Ÿ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋Š” ์‹ค์ œ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ๊ทผ๊ฑฐ๋กœ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋ฉด ๋˜๊ณ  ๊ตฌํƒœ์–ด ํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ• ๋“ฑ์— ์˜ํ•˜์—ฌ ์ถ”๊ณ„ํ•  ํ•„์š”๋Š” ์—†๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ, ์˜ˆ์‹œ๋ฌธ (๋งˆ)๋Š” ๋Œ€์ƒ์ ํฌ์˜ ์˜ˆ์ƒ๋งค์ƒ๊ณ ๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•(๋น„์œจ๋ฒ•โ€ค์œ ์ถ”๋ฒ•โ€ค์ค‘๋ ฅ๋ชจํ˜•๋ฒ•โ€คํšŒ๊ท€๋ถ„์„๋ฒ• ๋“ฑ)๊ณผ ๊ด€๋ จ์ด ์—†๋Š” ์„ค๋ช…์ด๋ผ ํ•  ๊ฒƒ์ด๋ฏ€๋กœ ๋‹ตํ•ญ โ‘ [(๊ฐ€)(๋‚˜)(๋‹ค)(๋ผ)]์ด ์ •๋‹ต์ด๋ผ๊ณ  ํ•  ๊ฒƒ์ด๋‹ค. (4) ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  ๋ฌธํ•ญ 35 [์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ํ• ์ธ์œจ์€ ์žฅ๋ž˜ ํ˜„๊ธˆํ๋ฆ„์„ ํ˜„์žฌ๊ฐ€์น˜๋กœ ํ™˜์‚ฐํ•˜๋Š” ์ด์œจ์ด๊ณ , ํ™˜์›์ด์œจ์€ ํ• ์ธ์œจ์— ๋ถ€๋™์‚ฐ๊ฐ€์น˜์˜ ์ƒ์Šน์ด๋‚˜ ๊ฐ๊ฐ€์ƒ๊ฐ์„ ๊ณ ๋ คํ•œ ์ด์œจ์ด๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฐ๋ฐ, ์š”์ฆ˜ ํ•™์ž๋“ค์€ ํ• ์ธ์œจ์ด๋ผ๋Š” ํ‘œํ˜„์„ ์“ฐ๊ณ  ์žˆ๊ณ , ์˜ˆ์ „์˜ ํ•™์ž๋“ค์€ ์ƒ๊ฐํ›„ ํ™˜์›์ด์œจ์ด๋ผ๊ณ  ํ‘œํ˜„์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ ๋‹ตํ•ญ โ‘ค์˜ ํ™˜์›์ด์œจ๋„ ํ‹€๋ฆฐ ๊ฒƒ์ด ์•„๋‹ˆ๋‹ค. [ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ๋Œ€์ƒ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ์‹œ์žฅ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ• ์ค‘ ์†Œ๋“์ ‘๊ทผ๋ฒ•์—๋Š” ์ง์ ‘ํ™˜์›๋ฐฉ์‹๊ณผ ๊ธฐ๋Œ€์ˆ˜์ตํ™˜์›๋ฐฉ์‹์ด ์žˆ๊ณ , ์ง์ ‘ํ™˜์›๋ฐฉ์‹์— ์˜ํ•˜์—ฌ ๋Œ€์ƒ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ์‹œ์žฅ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ์—๋Š” ์˜ˆ์ƒ๋˜๋Š” ์ˆœ์˜์—…์†Œ๋“๊ณผ ์ข…ํ•ฉํ™˜์›์ด์œจ์„ ์ด์šฉํ•˜์—ฌ ์‚ฐ์ •ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด๊ณ , ๊ธฐ๋Œ€์ˆ˜์ตํ™˜์›๋ฐฉ์‹์ธ ํ˜„๊ธˆํ• ์ธ๋ฐฉ์‹์€ ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ๋ณด์œ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ๊ธฐ๋Œ€๋˜๋Š” ๋งค๋…„์˜ ์†Œ๋“๊ณผ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋ง ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ์ฒ˜๋ถ„์‹œ์— ์ฐฝ์ถœ๋˜๋Š” ์†Œ๋“(๋ณด์œ ๊ธฐ๊ฐ„ ์ข…๋ฃŒ์‹œ ์˜ˆ์ƒ๋งค๋„๊ฐ€๊ฒฉ)์œผ๋กœ ๋Œ€์ƒ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ธ๋ฐ, ๋ณด์œ ๊ธฐ๊ฐ„ ์ข…๋ฃŒ์‹œ ์˜ˆ์ƒ๋งค๋„๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์ถ”์ •ํ•  ๊ฒฝ์šฐ์— ์ง€๊ฐ€๋ณ€๋™์œจ ๋˜๋Š” ๋ฌผ๊ฐ€์ƒ์Šน์œจ ๋“ฑ์„ ์ด์šฉํ•˜์—ฌ ๊ตฌํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๊ณ  ๊ธฐ๊ฐ„ ๋ง์˜ ์ถ”์ • ์ˆœ์šด์˜์†Œ๋“์„ ํ™˜์›์ด์œจ๋กœ ํ• ์ธํ•˜์—ฌ ๊ตฌํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๋Š” ๋ฐ”, ์ด ๋•Œ์— ์ ์šฉ๋˜๋Š” ํ™˜์›์ด์œจ์€ going-out ํ™˜์›์ด์œจ๋กœ ์ง์ ‘ํ™˜์›๋ฐฉ์‹์— ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” going-in ํ™˜์›์ด์œจ๊ณผ๋Š” ๋‹ค๋ฅธ ๊ฐœ๋…์ด๋ฏ€๋กœ ๋‹ตํ•ญ โ‘ค[ํ™˜์›์ด์œจ(going-in capitalization rate)]๊ฐ€ ์ •๋‹ต์ด๋‹ค. [ํŒ ๋‹จ] ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  35๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ(A์ฑ…ํ˜•)์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์‚ดํŽด๋ณด๋ฉด, ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  35๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ์€ ํ˜„๊ธˆํ• ์ธ๋ฐฉ์‹(DEF)์— ์˜ํ•œ ์ˆ˜์ต๊ฐ€๊ฒฉ ์‚ฐ์ •์‹œ ์ „์ œ์กฐ๊ฑด์œผ๋กœ ๊ณ ๋ คํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•  ์‚ฌํ•ญ์„ ์„ค๋ช…ํ•œ ๊ฒƒ ์ค‘ ๊ฐ€์žฅ ๊ฑฐ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋จผ ๋‹ตํ•ญ์„ ์„ ํƒํ•˜๋ผ๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ, ์ฒญ๊ตฌ์ธ์€ ํ™˜์›์ด์œจ(going-in capitalization rate)์˜ ๊ฒฐ์ •๋„ ํ˜„๊ธˆํ• ์ธ๋ฐฉ์‹์— ์˜ํ•œ ์ˆ˜์ต๊ฐ€๊ฒฉ ์‚ฐ์ •์‹œ ์ „์ œ์กฐ๊ฑด์ด๋ผ๊ณ  ํ•˜๋ฉฐ ์ •๋‹ต์ด ์—†๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋‚˜, ๊ธฐ๋Œ€์ˆ˜์ตํ™˜์›๋ฐฉ์‹์ธ ํ˜„๊ธˆํ• ์ธ๋ฐฉ์‹์€ ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ๋ณด์œ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ๊ธฐ๋Œ€๋˜๋Š” ๋งค๋…„์˜ ์†Œ๋“๊ณผ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋ง ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ์ฒ˜๋ถ„์‹œ์— ์ฐฝ์ถœ๋˜๋Š” ์†Œ๋“(๋ณด์œ ๊ธฐ๊ฐ„ ์ข…๋ฃŒ์‹œ ์˜ˆ์ƒ๋งค๋„๊ฐ€๊ฒฉ)์œผ๋กœ ๋Œ€์ƒ๋ถ€๋™์‚ฐ์˜ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์ถ”๊ณ„ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ธ๋ฐ, ๋ณด์œ ๊ธฐ๊ฐ„ ์ข…๋ฃŒ์‹œ ์˜ˆ์ƒ๋งค๋„๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์ถ”์ •ํ•  ๊ฒฝ์šฐ์— ์ง€๊ฐ€๋ณ€๋™์œจ ๋˜๋Š” ๋ฌผ๊ฐ€์ƒ์Šน์œจ ๋“ฑ์„ ์ด์šฉํ•˜์—ฌ ๊ตฌํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๊ณ  ๊ธฐ๊ฐ„ ๋ง์˜ ์ถ”์ • ์ˆœ์šด์˜์†Œ๋“์„ ํ™˜์›์ด์œจ๋กœ ํ• ์ธํ•˜์—ฌ ๊ตฌํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๋Š” ๋ฐ”, ์ด ๋•Œ์— ์ ์šฉ๋˜๋Š” ํ™˜์›์ด์œจ์€ going-out ํ™˜์›์ด์œจ๋กœ ์ง์ ‘ํ™˜์›๋ฐฉ์‹์— ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” going-in ํ™˜์›์ด์œจ๊ณผ๋Š” ๋‹ค๋ฅธ ๊ฐœ๋…์ด๋ฏ€๋กœ ๋‹ตํ•ญ โ‘ค[ํ™˜์›์ด์œจ(going-in capitalization rate)]๊ฐ€ ํ˜„๊ธˆํ• ์ธ๋ฐฉ์‹์— ์˜ํ•œ ์ˆ˜์ต๊ฐ€๊ฒฉ์‚ฐ์ •์‹œ์— ๊ณ ๋ คํ•  ์‚ฌํ•ญ์„ ์–ธ๊ธ‰ํ•œ ๋‹ตํ•ญ ์ค‘ ๊ฐ€์žฅ ๊ฑฐ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋จผ ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ํ•  ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ ์ฒญ๊ตฌ์ธ์˜ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ฃผ์žฅ์€ ์ด์œ  ์—†๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด๋‹ค. (5) ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  ๋ฌธํ•ญ 39 [์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ๋‹ตํ•ญ โ‘ก(๊ณต์‹ค ๋ฐ ๋Œ€์†์ถฉ๋‹น๊ธˆ)๊ฐ€ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๋‹ตํ•ญ โ‘ข(๊ฐ์ข… ๋ถ€๋‹ด๊ธˆ)์„ ์ •๋‹ต์œผ๋กœ ํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•œ๋‹ค. [ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ ์ฃผ์žฅ] ์šด์˜๊ฒฝ๋น„๋Š” ํ˜„๊ธˆ์ง€์ถœ์„ ์ˆ˜๋ฐ˜ํ•˜๊ณ  ๋ถ€๋™์‚ฐ ์šด์˜์— ์‹ค์ œ ์†Œ์š”๋˜๋Š” ๋น„์šฉ์„ ๋งํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ, ๋‹ตํ•ญ โ‘ก์˜ ๊ณต์‹ค ๋ฐ ๋Œ€์†์ถฉ๋‹น๊ธˆ์€ ํ˜„๊ธˆ์ง€์ถœ์ด ์ˆ˜๋ฐ˜๋˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•˜๋Š” ๋น„ํ˜„๊ธˆํ๋ฆ„์œผ๋กœ ์ด์ž„๋ฃŒ ์†Œ๋“์— ๋Œ€ํ•œ ์ฐจ๊ฐ์  ์„ฑ๊ฒฉ์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ ์šด์˜๊ฒฝ๋น„ ํ•ญ๋ชฉ์œผ๋กœ ๋ถ„๋ฅ˜ํ•  ์ˆ˜ ์—†๋Š” ๊ฒƒ์ด๊ณ , ํ•œํŽธ ์˜ค๋ž˜๋œ ๊ต์žฌ์—์„œ๋Š” ์ƒ๊ฐ ํ›„ ์ˆœ์ด์ต์„ ๊ตฌํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ํ•„์š”์ œ๊ฒฝ๋น„๋ฅผ ๊ฐ์•ˆํ•˜์—ฌ, ์ฆ‰ ์šด์˜๊ฒฝ๋น„ ์ด์™ธ์— ๊ฐ๊ฐ€์ƒ๊ฐ๋น„, ๊ณต์‹ค ๋ฐ ๋Œ€์†์ถฉ๋‹น๊ธˆ์„ ํฌํ•จํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ๋„ ์žˆ์œผ๋‚˜ ํ˜„๋Œ€ํ‰๊ฐ€์ด๋ก ์—์„œ๋Š” ์ด๋ฅผ ์ธ์ •ํ•˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•˜๊ณ  ์žˆ๊ณ , ์šฉ์–ด๋„ ์ƒ๊ฐ ์ „ํ›„์˜ ๊ตฌ๋ถ„์„ ์—†์• ๊ณ  ์ˆœ์šด์˜์†Œ๋“์„ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์ˆ˜์ต๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์‚ฐ์ •ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค. [ํŒ ๋‹จ] ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  39๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ(A์ฑ…ํ˜•)์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์‚ดํŽด๋ณด๋ฉด, ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก  39๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ์€ ์ˆ˜์ต๊ฐ€๊ฒฉ์‚ฐ์ •์‹œ ์šด์˜๊ฒฝ๋น„(operating expenses) ํ•ญ๋ชฉ์œผ๋กœ ๋ถ„๋ฅ˜ํ•˜๊ธฐ ๊ฐ€์žฅ ์–ด๋ ค์šด ๋‹ตํ•ญ์„ ์„ ํƒํ•˜๋ผ๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ, ์ฒญ๊ตฌ์ธ์€ ๋‹ตํ•ญ โ‘ข(๊ฐ์ข… ๋ถ€๋‹ด๊ธˆ)์ด ์ •๋‹ต์ด๋ผ๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋‚˜, ๋™ ๋ฌธํ•ญ์€ ์šด์˜๊ฒฝ๋น„ ํ•ญ๋ชฉ์œผ๋กœ ๋ถ„๋ฅ˜ํ•˜๊ธฐ ๊ฐ€์žฅ ์–ด๋ ค์šด ๊ฒƒ์„ ์„ ํƒํ•˜๋ผ๋Š” ๊ฒƒ์ด๊ณ , ํ†ต์ƒ ๊ฐ€๋Šฅ์กฐ์†Œ์†(์ด์†Œ๋“)์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ๊ณต์‹ค ๋ฐ ๋Œ€์†์ถฉ๋‹น๊ธˆ์„ ๋บ€ ๊ฒƒ์ด ์œ ํšจ์กฐ์†Œ๋“์ด๊ณ , ์œ ํšจ์กฐ์†Œ๋“์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์šด์˜๊ฒฝ๋น„๋ฅผ ๋บ€ ๊ฒƒ์ด ์ˆœ์˜์—…์†Œ๋“์ด๋ฉฐ, ์—ฌ๊ธฐ์—์„œ ์šด์˜๊ฒฝ๋น„๋Š” ํ˜„๊ธˆ์ง€์ถœ์„ ์ˆ˜๋ฐ˜ํ•˜๊ณ  ๋ถ€๋™์‚ฐ ์šด์˜์— ์‹ค์ œ ์†Œ์š”๋˜๋Š” ๋น„์šฉ์„ ๋งํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ, ๋‹ตํ•ญ โ‘ก์˜ ๊ณต์‹ค ๋ฐ ๋Œ€์†์ถฉ๋‹น๊ธˆ์€ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์šด์˜๊ฒฝ๋น„์— ํฌํ•จ๋˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋ถ„๋ช…ํ•˜๊ณ , ๋‹ตํ•ญ โ‘ข(๊ฐ์ข… ๋ถ€๋‹ด๊ธˆ)์€ ์ •ํ™•ํ•˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•œ ํ‘œํ˜„์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜์˜€์œผ๋‚˜ ์šด์˜๊ฒฝ๋น„ ํ•ญ๋ชฉ์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ๊ณ ๋Š” ํ•  ์ˆ˜ ์—†๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ ์ฒญ๊ตฌ์ธ์˜ ์ฃผ์žฅ์€ ์ด์œ  ์—†๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด๋‹ค. 3. ์ด ๊ฑด ์ฒ˜๋ถ„์˜ ์œ„๋ฒ•โ€ค๋ถ€๋‹น ์—ฌ๋ถ€์— ๋Œ€ํ•œ ํŒ๋‹จ ์•ž์—์„œ ๋ณธ ๋ฐ”์™€ ๊ฐ™์ด ์ฒญ๊ตฌ์ธ์ด ์ •๋‹ต์— ์˜ค๋ฅ˜๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๋ฌธํ•ญ ์ค‘ ๋ถ€๋™์‚ฐํ•™๊ฐœ๋ก (A์ฑ…ํ˜• ๊ธฐ์ค€) 4๋ฒˆโ€ค16๋ฒˆโ€ค17๋ฒˆโ€ค35๋ฒˆ, 39๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ์„ ๊ฒ€ํ† ํ•œ ๊ฒฐ๊ณผ, ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ์˜ ์ถœ์ œ ๋ฌธํ•ญ๊ณผ ๋‹ตํ•ญ์˜ ์–ด๋””์—๋„ ๊ณต์ธ์ค‘๊ฐœ์‚ฌ์ž๊ฒฉ์‹œํ—˜์˜ ํ‰๊ท ์ˆ˜์ค€์˜ ์ˆ˜ํ—˜์ƒ์œผ๋กœ์„œ ์žฅ์• ๋ฅผ ๋ฐ›์„ ์ •๋„์˜ ์˜ค๋ฅ˜๊ฐ€ ์žˆ์Œ์„ ๋ฐœ๊ฒฌํ•  ์ˆ˜ ์—†์œผ๋ฉฐ, ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ์˜ ์ •๋‹ต๊ฒฐ์ •์— ์žˆ์–ด์„œ๋„ ์žฌ๋Ÿ‰์„ ์ผํƒˆ ๋˜๋Š” ๋‚จ์šฉํ•œ ์‚ฌ์ •์„ ๋ฐœ๊ฒฌํ•  ์ˆ˜ ์—†๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด๊ณ , ๋ฏผ๋ฒ• ๋ฐ ๋ฏผ์‚ฌํŠน๋ณ„๋ฒ•(A์ฑ…ํ˜• ๊ธฐ์ค€) 45๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ์€ ์ด๋ฏธ ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ์ด ์ฒญ๊ตฌ์ธ์˜ ์ฃผ์žฅ๊ณผ ๊ฐ™์ด ๋‹ตํ•ญ โ‘ฃ ๋ฐ ๋‹ตํ•ญ โ‘ค๋ฅผ ์ •๋‹ต์œผ๋กœ ์ฒ˜๋ฆฌํ•˜์˜€์œผ๋ฏ€๋กœ ์œ„ ๋ฏผ๋ฒ• ๋ฐ ๋ฏผ์‚ฌํŠน๋ณ„๋ฒ•(A์ฑ…ํ˜• ๊ธฐ์ค€) 45๋ฒˆ ๋ฌธํ•ญ์— ๋Œ€ํ•œ ์ฒญ๊ตฌ์ธ์˜ ์ฃผ์žฅ ๋˜ํ•œ ์ด์œ  ์—†๋‹ค ํ•  ๊ฒƒ์ด์–ด์„œ, ํ”ผ์ฒญ๊ตฌ์ธ์˜ ์ด ๊ฑด ์ฒ˜๋ถ„์ด ์œ„๋ฒ•โ€ค๋ถ€๋‹นํ•˜๋‹ค ํ•  ์ˆ˜ ์—†์„ ๊ฒƒ์ด๋‹ค. 4. ๊ฒฐ ๋ก  ๊ทธ๋ ‡๋‹ค๋ฉด, ์ฒญ๊ตฌ์ธ์˜ ์ฒญ๊ตฌ๋Š” ์ด์œ ์—†๋‹ค๊ณ  ์ธ์ •๋˜๋ฏ€๋กœ ์ด๋ฅผ ๊ธฐ๊ฐํ•˜๊ธฐ๋กœ ํ•˜์—ฌ ์ฃผ๋ฌธ๊ณผ ๊ฐ™์ด ์˜๊ฒฐํ•œ๋‹ค.

๋Œ“๊ธ€ 0๊ฐœ
๋กœ๊ทธ์ธ ํ•˜์‹œ๋ฉด, ํŒ๋ก€ ๋Œ“๊ธ€์„ ๋“ฑ๋กํ•˜์‹ค ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.
๋„ค์ด๋ฒ„ ๊ฒ€์ƒ‰ ๋ธ”๋กœ๊ทธ   ์นดํŽ˜   ๋‰ด์Šค   ์›น์‚ฌ์ดํŠธ

[ ์ฐธ์กฐ์กฐ๋ฌธ ]



[ ์ฐธ์กฐ์กฐ๋ฌธ ํƒœ๊ทธ ]


[ ์œ ์‚ฌ ํŒ๋ก€ ]


[ ๊ณต์œ ํ•˜๊ธฐ ]

 

๊ฐœ์ธ์ •๋ณด์ฒ˜๋ฆฌ๋ฐฉ์นจ     ์‚ฌ์šฉ์ž ์นดํŽ˜